上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》。到2025年，“2+（3+6）+（4+5）”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系不斷夯實(shí)，工業(yè)增加值超過(guò)1.3萬(wàn)億元，占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)25%以上，工業(yè)投資年均增長(zhǎng)5%，制造業(yè)支撐全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能地位顯著增強(qiáng)。其中提到，數(shù)字化和綠色化轉(zhuǎn)型成效明顯。規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型比例達(dá)80%以上，工業(yè)機(jī)器人使用密度力爭(zhēng)達(dá)360臺(tái)/萬(wàn)人，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗持續(xù)下降。

工業(yè)機(jī)器人為譽(yù)為“制造業(yè)皇冠上的明珠”。IFR、中國(guó)電子學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模609億元，全球占比45%，為第一大市場(chǎng)。2022年國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人銷量28萬(wàn)臺(tái)，2011-2022年CAGR26%，十年間銷量擴(kuò)增十倍。東吳證券指出，2021年韓國(guó)/日本/德國(guó)/中國(guó)工業(yè)機(jī)器人密度分別為1000/399/397/322臺(tái)/萬(wàn)人，我國(guó)滲透率仍具備翻倍空間：1）從經(jīng)濟(jì)性看，人口老齡化加劇導(dǎo)致人力成本提升，機(jī)器替人為大勢(shì)所趨。2）從政策導(dǎo)向看，2023年1月工信部發(fā)布《“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)實(shí)施方案》，目標(biāo)2025年我國(guó)制造業(yè)機(jī)器人密度較2020年實(shí)現(xiàn)翻番。受益機(jī)器替人及機(jī)器人政策導(dǎo)向，預(yù)計(jì)2022-2025年我國(guó)機(jī)器人銷量CAGR為14%。

東吳證券認(rèn)為，在AI大模型趨勢(shì)下，工程師可通過(guò)大模型自動(dòng)生成代碼指令完成機(jī)器人功能的開(kāi)發(fā)與調(diào)試，用日常對(duì)話的方式來(lái)指揮機(jī)器人。在工業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，機(jī)器人能夠與人類直接對(duì)話，加速應(yīng)用實(shí)現(xiàn)及潛在應(yīng)用領(lǐng)域滲透率飛躍，是未來(lái)十年最重要的機(jī)會(huì)之一。工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)選強(qiáng)阿爾法，主要有三個(gè)思路：（1）上下游全產(chǎn)業(yè)鏈布局，應(yīng)對(duì)可能到來(lái)的行業(yè)格局分化；（2）國(guó)產(chǎn)化率低、壁壘較高的環(huán)節(jié)：大六軸、汽車3C、焊接；（3）規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，有望迎來(lái)盈利能力上行。根據(jù)以上條件，我們篩選出7家機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的進(jìn)行梳理，分別為發(fā)那科、埃斯頓、匯川技術(shù)、新松機(jī)器人、埃夫特、華中數(shù)控、凱爾達(dá)。