近日，金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投公司、科技型企業(yè)紛紛“搶灘”發(fā)行科技創(chuàng)新債券。

證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自5月9日首批科技創(chuàng)新債券發(fā)行落地后，截至5月14日，各類機(jī)構(gòu)已發(fā)行+待發(fā)行科技創(chuàng)新債券77只，已發(fā)+待發(fā)規(guī)模合計(jì)超過1700億元，其中銀行發(fā)行規(guī)模1200億元，占比超七成，在科技創(chuàng)新債發(fā)行中占據(jù)主導(dǎo)地位。

業(yè)內(nèi)人士指出，金融機(jī)構(gòu)參與發(fā)行科創(chuàng)債可以豐富科創(chuàng)債券產(chǎn)品體系，通過構(gòu)建多層次債券市場(chǎng)滿足中小型科創(chuàng)企業(yè)的融資需求。

發(fā)行規(guī)模超1700億元

5月7日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，同日交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推出科技創(chuàng)新債券構(gòu)建債市“科技板”的通知》，滬深北三大交易所同步發(fā)聲，科技創(chuàng)新債券就此面世。

5月9日，由中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)主辦、北京金融資產(chǎn)交易所承辦的科技創(chuàng)新債券上線暨集中路演活動(dòng)在北京舉辦，標(biāo)志著科技創(chuàng)新債券在銀行間債券市場(chǎng)正式上線。同日，上海首批科技創(chuàng)新債券也已落地。

證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自5月9日首批科技創(chuàng)新債券發(fā)行落地后，截至5月14日，金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投公司、科技型企業(yè)合計(jì)已發(fā)行49只科技創(chuàng)新債券，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)1226.40億元。同時(shí)，按照計(jì)劃發(fā)行規(guī)模來看，接下來還有28只科技創(chuàng)新債券將啟動(dòng)發(fā)行，合計(jì)計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為477.60億元。結(jié)合目前已經(jīng)發(fā)行和待發(fā)行的科技創(chuàng)新債券，其發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)到1704億元。

科技創(chuàng)新債券的發(fā)行主體涉及金融、硬件設(shè)備、軟件服務(wù)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物等行業(yè)，類型囊括一般中期票據(jù)、一般公司債、超短融債券、私募債、商業(yè)銀行債、證券公司債等。

發(fā)行期限方面，上述77只科技創(chuàng)新債券的發(fā)行期限以中長(zhǎng)期居多，6只債券的期限不低于10年，50只債券的期限在3年至5年之間。

值得一提的是，近期科技創(chuàng)新債券發(fā)行獲得投資者的高度認(rèn)可。5月9日，東方證券在上交所成功發(fā)行10億元科技創(chuàng)新公司債券，成為全國(guó)首批發(fā)行該創(chuàng)新品種債券的券商之一。本期債券市場(chǎng)反應(yīng)熱烈，獲得投資者廣泛參與，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超8倍。

國(guó)泰海通、中國(guó)銀河等機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)均在7倍以上。此外，申萬宏源、招商證券、中信建投、國(guó)家開發(fā)銀行、揚(yáng)州國(guó)投等發(fā)行的科技創(chuàng)新債券也獲得了4倍以上認(rèn)購(gòu)。

銀行發(fā)行規(guī)模占比超七成

與科技創(chuàng)新公司債券相比，債券市場(chǎng)“科技板”下的科技創(chuàng)新債券最大變化在于拓寬了發(fā)行主體，將商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)納入科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體范圍。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自5月9日以來，金融機(jī)構(gòu)已發(fā)行科技創(chuàng)新債券1078.50億元，還有341.50億元科技創(chuàng)新債券待發(fā)。這意味著，近期金融科技合計(jì)發(fā)行金融科技債券將達(dá)到1420億元，占比達(dá)到83.33%。

具體來看，銀行的發(fā)行規(guī)模達(dá)到1200億元，占比達(dá)到70.42%。其中，工商銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行的發(fā)行規(guī)模均為200億元，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行的發(fā)行規(guī)模分別為150億元、100億元，渤海銀行、杭州銀行、上海銀行的發(fā)行規(guī)模均為50億元。

值得一提的是，銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)加入科技創(chuàng)新債券發(fā)行隊(duì)伍后，科技創(chuàng)新債券發(fā)行人的信用評(píng)級(jí)普遍較高。Wind數(shù)據(jù)顯示，在目前已發(fā)行和待發(fā)行的77只科技創(chuàng)新債券中，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的有57只，占比達(dá)74.03%。

科技創(chuàng)新債券將為銀行支持科技創(chuàng)新提供新的資金來源。工商銀行稱，本次發(fā)行的科技創(chuàng)新債券規(guī)模200億元，是首批發(fā)行的規(guī)模最大的金融類科技創(chuàng)新債券之一。募集資金將通過貸款、債券、基金投資等多種途徑，專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)，引導(dǎo)債券市場(chǎng)資金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

同時(shí)，工商銀行還積極承銷和投資首批科技創(chuàng)新債券，高效滿足客戶科技領(lǐng)域融資需求。在首批公告發(fā)行的36個(gè)科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類項(xiàng)目中，工商銀行擔(dān)任主承銷商的項(xiàng)目有12個(gè)。募集資金將投向半導(dǎo)體、集成電路、高端裝備制造等領(lǐng)域，專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

新世紀(jì)評(píng)級(jí)認(rèn)為，目前債券市場(chǎng)科創(chuàng)類債券發(fā)行人仍以成熟的大型企業(yè)為主，對(duì)中小企業(yè)的兼容度相對(duì)較低。中小型科創(chuàng)企業(yè)對(duì)銀行借款等傳統(tǒng)間接融資渠道的依賴仍然較高。發(fā)行主體范圍擴(kuò)大至金融機(jī)構(gòu)后，債券市場(chǎng)資金可以通過發(fā)放科創(chuàng)貸款、參與科創(chuàng)投資等方式投向中小型、創(chuàng)業(yè)型科技企業(yè)，極大地拓展了債券市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的覆蓋范圍。

未來或迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)

在政策紅利持續(xù)釋放與市場(chǎng)動(dòng)能積蓄的雙重驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)科技創(chuàng)新債券市場(chǎng)或迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月13日，科創(chuàng)債券存量為2023只，共計(jì)2.10萬億元。從券種結(jié)構(gòu)分布上看，各市場(chǎng)主要品種均有覆蓋，公司債存量余額最多，為1.22萬億元，債券數(shù)量達(dá)1124只。

東吳證券認(rèn)為，隨著我國(guó)科創(chuàng)債市場(chǎng)的不斷完善，一方面在市場(chǎng)體量上或?qū)崿F(xiàn)快速增長(zhǎng)，另一方面在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上或向美國(guó)等成熟海外市場(chǎng)靠攏，例如科創(chuàng)債發(fā)行期限預(yù)計(jì)將進(jìn)一步拉長(zhǎng)，發(fā)債主體信用資質(zhì)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步多元化，發(fā)行主體中從事高科技行業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增多，不僅助力資金期限與科創(chuàng)型企業(yè)較長(zhǎng)的研發(fā)周期、投資回收期更為匹配，還可助力暢通科創(chuàng)型中小企業(yè)在資本市場(chǎng)的直接融資渠道，加快隸屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的企業(yè)從成長(zhǎng)到成熟的發(fā)展進(jìn)程。

據(jù)了解，在2021年統(tǒng)一了綠色債券支持目錄后，當(dāng)年綠色債券發(fā)行量增速高達(dá)45%。今年科技創(chuàng)新債券相關(guān)規(guī)定不僅統(tǒng)一了科創(chuàng)債規(guī)則，而且拓寬了發(fā)行主體，還為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具。

平安證券預(yù)計(jì)，在政策支持下，今年科創(chuàng)債發(fā)行量或放量，金融機(jī)構(gòu)和國(guó)有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)或貢獻(xiàn)更多增量。

華福證券表示，考慮到目前政策在積極支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等發(fā)行科技創(chuàng)新債券，未來預(yù)計(jì)會(huì)有更多不同行業(yè)的企業(yè)主體參與進(jìn)來。隨著更多機(jī)構(gòu)的參與，不同類型的企業(yè)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特征和融資需求，這將促使科創(chuàng)債券的品種不斷創(chuàng)新，市場(chǎng)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。

校對(duì)：趙燕