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    母基金發展邁入新階段 業內共商推動發展新質生產力
    來源:證券時報網作者:李明珠2024-04-25 16:01

    2024年,是母基金行業充滿挑戰與機遇的一年。作為股權投資行業“源頭活水”的母基金行業,也進入到新階段的快速發展:母基金的設立呈遍地開花之勢,引導基金邁入千億時代,多地區大手筆投入設立母基金,地方母基金大爆發。

    在此背景下,母基金行業展現出了強大的生命力和韌性。在日前杭州舉辦的“VCA母基金愿景論壇”上,多位參會嘉賓一起共同探討母基金如何推動加快發展新質生產力,助力高質量發展。

    中國投資協會副會長、創投委會長沈志群在演講中指出,母基金作為創投行業獨立的投資人主體,在我國發展時間不長,但是發展速度很快,在發揮出獨特的積極作用同時,許多問題也逐步顯現出來。因此,有必要在認真總結母基金投資實踐經驗的基礎上,積極探索一條中國特色母基金投資發展之路。

    就中國特色母基金投資發展之路,沈志群也總結了九個方面的內容,首先,必須能夠充分發揮母基金的三大獨特功能,一是對社會資金、民間資本的集聚功能;二是對投資重點、投資階段的導向功能;三是對子基金專業遴選的擇優功能;其次,必須正確認識政府引導基金的目標功能和運行方式,堅持政府引導而不主導,堅持企業化運作,市場化方向,妥善處理實現政府投資目標和符合創業投資客觀規律要求之間的關系;第三,在穩定由國有企業和機構設立的母基金同時,必須千方百計擴大由民營企業和機構推動設立的市場化母基金投資規模;第四,必須解放思想開拓思路,鼓勵資金實力雄厚的金融機構更多支持直接融資、股權投資,形成以母基金投資為主、直接投資為輔的投資方式和結構;第五,必須高度關注母基金投資的效益,加強規范母基金對子基金的管理,切實保障母基金出資人的權益;第六,必須嚴格遵循擇優公正的原則,不僅要關注少數頭部的大型的基金管理機構,更要重視“小而專小而精”的專業基金機構,重視發展S基金;第七,必須解決好對政府、國企的母基金管理團隊檢查考核追責過多過度問題,將符合創投行業特點的激勵和容錯(免責)機制落到實處;第八,必須抓緊制定出臺一系列鼓勵發展母基金的政策措施,包括母基金的募資政策,稅收政策,退出政策,監管和考核制度安排。

    蘇州市基金業聯合會會長王翔致辭表示,多年來,蘇州通過借鑒與創新,也逐漸形成了股權投資發展的“蘇州模式”,也就是通過設立引導基金等方式,吸引和促進股權投資基金的集聚,以創業帶動創投,創投推動創新,實現創業、創新、創投的融合互動,從而促進了戰略性新興產業的發展。

    2023年蘇州股權投資整體情況表現良好。從總量規模來看,新募集的基金規模是446億,比上一年增長了23.9%,累計規模達到了6922億。從城市比較來看,2023年蘇州在中國股權投資市場城市的投資活躍度排名當中第四位,其中投資案例數是829起,投資金額是339.5億元。

    他強調其突出的一點,也就是針對企業在不同發展階段的需求,從企業初期成果轉化的天使輪投資到成長期、成熟期扶優扶強不同層次的投資,建立了一整套服務企業全生命周期的政府投資金融組合。其主要特點就是堅持政府引導、市場主導的原則,從而促進創新資本的集聚,助力創新企業成長,推進新興產業發展,營造創新發展的生態。目前已成為國內母基金密度最高、股權投資生態最完整的城市之一。

    深圳市創業投資同業公會名譽會長蔣玉才呼吁,針對目前行業遇到的各種問題,要通過制度設計能夠保障讓參與投資一級市場的投資者充分獲利,是整個管理體系的核心和關鍵。創投行業最終要回歸本質,扶持科創企業、扶持創新是其重要的一項職能。

    中國投資發展促進會副會長、杭州市創業投資協會輪值會長周愷秉指出,創業投資對促進高新技術企業的發展有重要的作用。去年,中央經濟工作會議里面發展創投投資和股權投資作為我國發展新質生產力重要的抓手,這對行業來說是利好。但是創投經過二十多年的發展,也碰到很多的問題,這些問題成為未來創投行業發展非常關鍵的時期。在這個關鍵的時期像今天這樣的行業聚會正得其時,讓我們共享智慧力量,為今后創業投資這個行業的發展發出共同的聲音。

    在三場圓桌對話中,以“緊跟國家戰略推動發展新質生產力,助力高質量發展”、“市場化母基金的未來發展趨勢與新質生產力投資的機遇展望”、“地方政府引導基金做好地方產業抓手助推高質量發展”為主題的話題吸引了來自京津冀、長三角、大灣區等地的母基金代表機構,以及來自國家級母基金、地方產業基金和全國范圍內的GP共同熱議。

    多家參會機構也紛紛表示,未來的投資中將繼續發揮各家機構所長,助力新質生產力發展,助推當地創新驅動發展戰略向縱深推進,以創新之力跑出高質量發展加速度。

    校對:祝甜婷

    責任編輯: 劉少敘
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