日前，樂思集團(tuán)向港交所遞交招股書，擬在港股主板上市，華升資本為獨(dú)家保薦人。招股書顯示，公司客戶及供應(yīng)商較為集中。上周，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)函要求公司說明股權(quán)架構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營合規(guī)性等問題。

資料顯示，樂思集團(tuán)是一家移動(dòng)廣告服務(wù)供應(yīng)商，向客戶提供全面的移動(dòng)廣告服務(wù)，服務(wù)包括移動(dòng)營銷規(guī)劃、流量獲取、廣告素材制作、廣告投放、廣告優(yōu)化、廣告活動(dòng)管理及廣告分發(fā)。

在股權(quán)架構(gòu)方面，證監(jiān)會(huì)要求公司說明股權(quán)架構(gòu)設(shè)立的合規(guī)性，包括但不限于搭建及返程并購涉及的外匯管理、境外投資等監(jiān)管程序履行情況、稅費(fèi)依法繳納情況等；要求公司說明主要境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體樂思創(chuàng)信股東上海靈象以持有樂思創(chuàng)信95%股權(quán)為出資對(duì)價(jià)取得湖南樂效云1%股權(quán)的合理性及合規(guī)性；說明公司主要境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體注冊(cè)資本實(shí)繳情況及合規(guī)性。

關(guān)于業(yè)務(wù)經(jīng)營合規(guī)性，證監(jiān)會(huì)要求公司說明業(yè)務(wù)經(jīng)營是否符合《關(guān)于深入開展互聯(lián)網(wǎng)廣告整治工作的通知》等規(guī)定要求；返點(diǎn)比例的確定依據(jù)，返點(diǎn)模式相關(guān)內(nèi)部治理和監(jiān)控辦法是否健全，是否曾存在賬外返點(diǎn)等違反《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》等相關(guān)法律法規(guī)的行為。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022 年，樂思集團(tuán)收入分別約為3.78 億元、4.7億元、4.93億元；同期凈利潤分別為4980萬元、5750萬元、6830萬元。由此不難看出，公司最近幾年?duì)I收和凈利潤持續(xù)增長。

樂思集團(tuán)在招股書中提示了客戶及供應(yīng)商過于集中的風(fēng)險(xiǎn)。招股書顯示，2020年-2022年，五大客戶合計(jì)分別占收入約75.4%、67.3%及48.0%。

此外，2020年-2022年，公司前五大供應(yīng)商分別占據(jù)了運(yùn)營總成本的92.5%、93.9%及 70.5%，主要為移動(dòng)廣告投放平臺(tái)，其中阿里巴巴為公司的第二大媒體資源供應(yīng)商。

截至去年底，樂思集團(tuán)服務(wù)超過290名來自各行各業(yè)的客戶，涵蓋中國科技及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、金融服務(wù)及游戲行業(yè)。按2022年總賬單計(jì)算，公司為中國移動(dòng)廣告行業(yè)服務(wù)供應(yīng)商之一，擁有約0.1%的市場(chǎng)份額。