基金招商，杭州出手了！

為發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金引領(lǐng)撬動(dòng)作用，6月14日，杭州市國(guó)資委就《關(guān)于打造“3+N”杭州產(chǎn)業(yè)基金集群 聚力推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》（征求意見(jiàn)稿）向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

根據(jù)《實(shí)施意見(jiàn)》，杭州要建立以科創(chuàng)投資、產(chǎn)業(yè)投資、并購(gòu)?fù)顿Y為主，覆蓋創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和企業(yè)發(fā)展全生命周期的產(chǎn)業(yè)基金體系，打造組建規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。

《實(shí)施意見(jiàn)》指出，杭州將通過(guò)與區(qū)縣（市）捆綁、與頭部機(jī)構(gòu)合作、與產(chǎn)業(yè)方向結(jié)合，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金投資撬動(dòng)作用，在全球范圍內(nèi)招引高精尖創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目來(lái)杭發(fā)展，助推五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈打造。

形成“3+N”杭州基金集群

根據(jù)《實(shí)施意見(jiàn)》，產(chǎn)業(yè)基金體系由杭州市政府主導(dǎo)，整合組建杭州科創(chuàng)基金、杭州創(chuàng)新基金和杭州并購(gòu)基金三大母基金，由其參與投資N只行業(yè)母基金、子基金、專(zhuān)項(xiàng)子基金等，最終形成總規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。

其中，初創(chuàng)期的杭州科創(chuàng)基金，整合科技成果轉(zhuǎn)化基金、天使引導(dǎo)基金、創(chuàng)投引導(dǎo)基金、跨境引導(dǎo)基金和投發(fā)基金等，升級(jí)打造而來(lái)，規(guī)模為1000億元。

杭州科創(chuàng)基金功能定位為政策性的政府引導(dǎo)基金，投資方向?yàn)椤巴对纭⑼缎?、投科技”，投資階段以初創(chuàng)期的科創(chuàng)投資（天使投資AI、創(chuàng)業(yè)投資VC）為主，重點(diǎn)為杭州人才創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)創(chuàng)新、專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展、科技成果轉(zhuǎn)化提供政策性投融資服務(wù)。

成長(zhǎng)期的杭州創(chuàng)新基金，吸收整合原戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金，持續(xù)壯大做實(shí)和高質(zhì)量運(yùn)作而來(lái)，規(guī)模同樣為1000億元。未來(lái)，將加大與國(guó)內(nèi)外頭部機(jī)構(gòu)、鏈主企業(yè)的合作力度，整合導(dǎo)入綜合性、多元化、國(guó)際化創(chuàng)新資源，加快形成更加規(guī)?；⑹袌?chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化的產(chǎn)業(yè)投資能力。

杭州創(chuàng)新基金功能定位為市場(chǎng)化的國(guó)資產(chǎn)業(yè)基金，投資方向?yàn)閼?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，投資階段以成長(zhǎng)期私募股權(quán)投資（PE）為主，重點(diǎn)支持杭州五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈規(guī)?；l(fā)展。

成熟期的杭州并購(gòu)基金，整合產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、信息經(jīng)濟(jì)投資基金和穩(wěn)健發(fā)展基金等而來(lái)，規(guī)模也為1000億元，功能定位為市場(chǎng)化的國(guó)資并購(gòu)基金，投資方向?yàn)榻鹑凇⒔鹑诳萍?、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)、重大項(xiàng)目協(xié)同投資，投資階段以成熟期的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)為主，重點(diǎn)支持杭州五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈開(kāi)展以補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈、拓鏈為目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)與協(xié)同投資。

在資金來(lái)源方面，杭州三大母基金的資金來(lái)源包括注入的存量基金、市財(cái)政預(yù)算資金、市屬?lài)?guó)有企業(yè)自有資金和其它盤(pán)活的存量資金等，通過(guò)國(guó)有資本的杠桿作用，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

《實(shí)施意見(jiàn)》透露，從2023年起“十四五”期間，杭州市財(cái)政每年統(tǒng)籌安排50億元，支持鼓勵(lì)市屬?lài)?guó)有企業(yè)和“3+N”杭州基金集群做大做強(qiáng)。財(cái)政資金原則上采用競(jìng)爭(zhēng)性分配機(jī)制，原則上以資本金形式注入市屬?lài)?guó)有企業(yè)。

采取差異化投資模式和市場(chǎng)化運(yùn)作方式

根據(jù)三大母基金功能定位、投資方向和投資階段，杭州基金集群采取差異化的投資模式和市場(chǎng)化的運(yùn)作方式，實(shí)施科學(xué)的收益分配和投資讓利機(jī)制。其中，杭州科創(chuàng)基金采用子基金、專(zhuān)項(xiàng)子基金、直接投資等相結(jié)合的投資模式，側(cè)重“創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)”，可設(shè)置提前退出、投資讓利、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)葪l款；杭州創(chuàng)新基金和杭州并購(gòu)基金采用行業(yè)母基金、子基金、專(zhuān)項(xiàng)子基金和直接投資等相結(jié)合的投資模式，分別側(cè)重“產(chǎn)業(yè)培育”和“產(chǎn)業(yè)并購(gòu)”，原則上應(yīng)同股同權(quán)，并設(shè)置相應(yīng)返投要求，紓困類(lèi)基金除外。行業(yè)母基金和子基金，原則上由專(zhuān)業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)運(yùn)作和管理。

在出資比例方面，杭州對(duì)行業(yè)母基金，市區(qū)兩級(jí)國(guó)有資本的出資不得超過(guò)產(chǎn)業(yè)合作方的自有資金出資。對(duì)子基金，市級(jí)國(guó)有資本的出資比例最高不超過(guò)25%，并購(gòu)重組類(lèi)、紓困類(lèi)基金除外。對(duì)天使類(lèi)、科技成果轉(zhuǎn)化類(lèi)子基金，市級(jí)國(guó)有資本的出資比例可適當(dāng)提高，最高不超過(guò)40%。專(zhuān)項(xiàng)子基金投資重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目時(shí)，采取市、區(qū)（縣市）1：1聯(lián)動(dòng)出資機(jī)制，對(duì)被投項(xiàng)目的出資比例不超過(guò)20%，且不為第一大出資方，最高出資額不超過(guò)20億元。

注冊(cè)地及返投要求方面，《實(shí)施意見(jiàn)》規(guī)定，行業(yè)母基金、子基金和專(zhuān)項(xiàng)子基金的注冊(cè)地應(yīng)在杭州市域范圍內(nèi)。其中，行業(yè)母基金的返投比例不低于1倍，子基金和行業(yè)母基金出資的子基金的返投比例不低于1.5倍，并購(gòu)重組類(lèi)、紓困類(lèi)基金除外。杭州科創(chuàng)基金出資的子基金，返投比例原則上不低于2倍（科技成果轉(zhuǎn)化類(lèi)基金除外），可以根據(jù)讓利情況適當(dāng)降低返投比例。

校對(duì)：祝甜婷