“關(guān)店潮”后,南北母嬰連鎖大戶(hù)欲抱團取暖
來(lái)源:第一財經(jīng)作者:欒立2023-06-12 15:32

門(mén)店主要布局在南方的母嬰連鎖品牌孩子王(301078.SZ)近日公告宣布,將收購北方母嬰連鎖大戶(hù)樂(lè )友65%的股權。由于新出生人口連續數年快速下降,奶粉及其他嬰童品類(lèi)市場(chǎng)持續下滑,母嬰店也遭遇了“閉店潮”。在業(yè)內看來(lái),兩家大戶(hù)此時(shí)的合作更像是一種抱團取暖,從行業(yè)來(lái)看,一直高度分散的母嬰零售渠道的整合也開(kāi)始提速。

南北母嬰連鎖大戶(hù)抱團取暖

公告顯示,孩子王計劃以10.4億的價(jià)格,收購樂(lè )友65%的股權,目前收購有待主管部門(mén)審批,一旦交易成功,樂(lè )友將成為孩子王的控股子公司。

雖然這一交易并未引起A股市場(chǎng)和投資者的關(guān)注,但在母嬰行業(yè)卻備受重視,因為孩子王和樂(lè )友也是目前母嬰連鎖行業(yè)的幾家頭部企業(yè)之一。

孩子王成立于2009年,截至2022年底在20個(gè)省市擁有508家直營(yíng)門(mén)店,其門(mén)店主要布局在華東區域,約有278家,西南、華中和其他區域也各有70多家門(mén)店分布,也是南方市場(chǎng)的母嬰連鎖龍頭企業(yè)之一。

而樂(lè )友則是北方地區母嬰連鎖巨頭,截至2022年末,樂(lè )友開(kāi)立了494家直營(yíng)門(mén)店和50家托管加盟店,其中北京、天津、陜西、河北、遼寧等北部地區門(mén)店占比超過(guò)70%。

在孩子王方面看來(lái),孩子王在樂(lè )友門(mén)店覆蓋區域的門(mén)店占比低于總數的8%,且北京市場(chǎng)尚未開(kāi)設門(mén)店,通過(guò)收購樂(lè )友,可以在北方地區形成較強的互補效應。同時(shí),交易完成后雙方還將在市場(chǎng)布局、運營(yíng)模式、供應鏈資源、倉儲物流及數字化應用整合等方面充分發(fā)揮協(xié)同效應。

獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財經(jīng)記者,這一收購背后,既有孩子王整體發(fā)展戰略布局方面的考慮;也是近年來(lái)國內新出生人口的快速減少,母嬰市場(chǎng)總量萎縮下,行業(yè)頭部企業(yè)抱團取暖的選擇。

母嬰連鎖行業(yè)整合提速

雖然按照尼爾森IQ的劃分方式,中國母嬰市場(chǎng)渠道被分為母嬰渠道、電商和商超,其中母嬰渠道的銷(xiāo)售額占整體銷(xiāo)售額的比例近七成。但記者了解到,近年來(lái),國內母嬰渠道的日子卻過(guò)的相當艱難。

其中一個(gè)原因與母嬰市場(chǎng)整體萎縮有關(guān)。一般而言,母嬰門(mén)店的收入主要依靠出售商品,特別是奶粉、紙尿褲等剛需品類(lèi),及部分母嬰護理服務(wù)等。

根據國家統計局數字,2022年國內全年新出生人口956萬(wàn)人,同比減少約10%,連續第6年下降,相比于2016年的1883萬(wàn)人幾乎腰斬。尼爾森IQ發(fā)布的《嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)洞察及趨勢報告》顯示,2022年母嬰相關(guān)品類(lèi)整體銷(xiāo)售額全渠道減少了8%。

另一方面,經(jīng)過(guò)疫情的三年,母嬰消費群體的購買(mǎi)習慣也呈現線(xiàn)上化趨勢,這進(jìn)一步分流了門(mén)店的顧客。尼爾森報告顯示,2022年母嬰線(xiàn)上渠道銷(xiāo)售僅減少了0.8%,而線(xiàn)下渠道則減少了6.5%。

兩者影響下,母嬰連鎖企業(yè)的業(yè)績(jì)也受到較大影響。

2022年,孩子王實(shí)現收入85.2億元,同比減少5.8%,實(shí)現凈利潤1.2億元,同比減少39.4%。2022年樂(lè )友實(shí)現收入19.4億元,同比減少6.3%。

在分析業(yè)績(jì)下降原因時(shí),孩子王公司認為,受宏觀(guān)環(huán)境影響,其門(mén)店整體客流量有所減少,在一定程度上影響門(mén)店收入及盈利情況。值得注意的是,2022年,孩子王已經(jīng)加快了同城既時(shí)零售和線(xiàn)上銷(xiāo)售的布局,全年母嬰商品線(xiàn)上銷(xiāo)售收入已占到母嬰商品銷(xiāo)售收入比重的5成左右。

對于大型母嬰連鎖企業(yè)而言,還可以通過(guò)強化線(xiàn)上銷(xiāo)售來(lái)緩解業(yè)績(jì)增長(cháng)難題,但中小母嬰連鎖近兩年的經(jīng)營(yíng)情況就更加困難。

山東威海一家小型連鎖母嬰品牌創(chuàng )始人張文告訴第一財經(jīng)記者,2022年其銷(xiāo)售額約有30%左右的下滑,2023年的情況尚不及2022年同期。而為了和電商平臺爭訂單,張文也建立了微信群,電商小程序等,但實(shí)際效果不佳。本身母嬰終端門(mén)店的核心是通過(guò)服務(wù)來(lái)建立顧客粘性,而采取社群電商的打法是棄長(cháng)取短。

匯員幫公布的《2022年度中國母嬰實(shí)體店消費數據分析報告》顯示,2022年母嬰門(mén)店月均銷(xiāo)售額較2021年同期下降8.1%;月均訂單量和月均單店銷(xiāo)售量同比下滑15.6%和12.8%。

而持續的經(jīng)營(yíng)困難,也讓一批中小母嬰門(mén)店退出市場(chǎng)。

據行業(yè)內部預測,鼎盛時(shí)期國內約有母嬰店30萬(wàn)家左右,但在今年舉行多次行業(yè)論壇中,多位行業(yè)人士認為目前國內母嬰門(mén)店的數量或已不超過(guò)15萬(wàn)家。浙商證券研報顯示,截至2022年12月,根據百度地圖數據,全國共約有18.6萬(wàn)家母嬰門(mén)店。

江蘇海安母嬰連鎖愛(ài)嬰房總經(jīng)理王桂群告訴第一財經(jīng)記者,當地主要競爭對手除了愛(ài)嬰室之外,其他基本都“結束了”,還有部分小單體店殘存,但日子應該也不好過(guò)。

企查查數據顯示,我國現存母嬰相關(guān)企業(yè)超650萬(wàn)家。2018-2022年,我國分別新增母嬰相關(guān)企業(yè)21.5萬(wàn)家、67.9萬(wàn)家、93.6萬(wàn)家、151萬(wàn)家、239.5萬(wàn)家。同期吊銷(xiāo)、注銷(xiāo)母嬰相關(guān)相關(guān)企業(yè)2.7萬(wàn)家、6.3萬(wàn)家、16.2萬(wàn)家、26.1萬(wàn)家和23.2萬(wàn)家。2023年至今(2023.1.1-6.12),我國吊銷(xiāo)、注銷(xiāo)母嬰相關(guān)企業(yè)18.14萬(wàn)家。

值得注意的是,國內母嬰店渠道規模雖大,但行業(yè)集中度很低,2020年孕嬰童展官方公布的調查數據顯示,擁有門(mén)店數量在5家以下的母嬰零售企業(yè)占比達到49.4%,而門(mén)店數量為51-100家的占比為5.3%,門(mén)店數量超過(guò)100家的占比僅為4.1%。

而且受制于資金、人才、管理等問(wèn)題,母嬰連鎖行業(yè)整合也始終未見(jiàn)大進(jìn)展,但此輪隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境劇變,行業(yè)整合也有了提速的趨勢。

民生證券研報顯示,近兩年母嬰整合趨勢愈發(fā)明顯,包括愛(ài)嬰室收購貝貝熊、孕嬰世界整合川渝云本土連鎖品牌、南國寶寶聯(lián)合山東嬰貝兒等六家地方龍頭連鎖創(chuàng )立海南寶貝天下等。缺乏競爭力的尾部母嬰店加速出清,兼具資金、運營(yíng)經(jīng)驗、市場(chǎng)影響力的大型母嬰專(zhuān)賣(mài)店加速發(fā)展,母嬰零售連鎖化率持續提升,行業(yè)格局有望優(yōu)化。

宋亮告訴第一財經(jīng)記者,母嬰連鎖行業(yè)整合已是大勢所趨,一方面整合后能夠提升母嬰平臺對于品牌方的實(shí)際話(huà)語(yǔ)權,并產(chǎn)生更大的規模效應,也有利于企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng);另一方面,整合后的母嬰連鎖企業(yè)規模更大,能有更大的能力做更多線(xiàn)上線(xiàn)下一體化的突圍嘗試;此外,新出生人口下滑仍未見(jiàn)拐點(diǎn),當下母嬰市場(chǎng)已經(jīng)無(wú)法養活如此多的門(mén)店,也倒逼行業(yè)進(jìn)行整合。在他看來(lái),“也許未來(lái)只剩下5萬(wàn)到8萬(wàn)家母嬰門(mén)店也說(shuō)不定”。

責任編輯: 冉超
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