突傳重磅!A50直線(xiàn)猛拉,新西蘭傳來(lái)對華大消息!六大積極信號集中閃現,市場(chǎng)轉機悄然到來(lái)?
來(lái)源:證券時(shí)報網(wǎng)作者:券商中國 時(shí)謙2023-06-12 15:26

今天下午的市場(chǎng)走得有些意外!

午后,外圍A50期指突然直線(xiàn)拉升,漲幅一度超過(guò)1%。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、無(wú)人駕駛、釀酒、教育等方向漲幅居前,兩市上漲個(gè)股一度接近2900只。那么,究竟發(fā)生了什么?

從市場(chǎng)上的信息來(lái)看,目前至少出現了六大積極信號。一是人民幣匯率出現一些積極信號,二是庫存周期底部漸行漸近,南華商品指數出現上漲;三是經(jīng)濟的微觀(guān)層面出現了積極信號,同比亦可能出現超預期數據;四是地緣政治、中美外交等層面皆出現積極信號;五是市場(chǎng)有所縮量,呈現底部特征;六是國內政策預期強烈,降息預期日漸強烈。

本周,市場(chǎng)將迎來(lái)第一個(gè)最重磅的預期兌現期,那就是MLF下調。目前,市場(chǎng)對這個(gè)利率的下調抱有非常高的期待。隨后,更是對5年期LPR的下調傾注了比較大的預期。那么,在此背景之下,A股市場(chǎng)是否會(huì )迎來(lái)大轉機呢?

A50午后驚現猛拉

今天午后,A50突然直線(xiàn)猛拉,該指數一度上漲超過(guò)1%。受此提振,A股各大指數亦悉數翻紅。從A50的K線(xiàn)結構來(lái)看,亦出現較為明顯的企穩趨勢。而從市場(chǎng)結構來(lái)看,中小盤(pán)個(gè)股今天明顯較強,而穩大盤(pán)、穩指數的紅利板塊、大盤(pán)藍籌股今天明顯走弱,這意味著(zhù)今日盤(pán)面的不確定性降低,風(fēng)險偏好較高。

從市場(chǎng)傳聞來(lái)看,今天午后再度傳出1萬(wàn)億特別國債的消息可能是刺激A50狂拉的主要原因,不過(guò)這一消息未被證實(shí)。然而,最重要的原因可能還與六大積極信號有關(guān)。

首先,從人民幣匯率來(lái)看,今天依然處于貶值趨勢當中,但人民幣中間價(jià)高于上一交易日人民幣的收盤(pán)價(jià),若后續持續這個(gè)狀態(tài),甚至這種價(jià)差逐漸拉大,那就意味著(zhù)央行對人民幣貶值的容忍態(tài)度已經(jīng)發(fā)生了變化。

其次,南華商品指數自今年4月中旬起持續下降,5月下跌4.07%,但繼上周觸底回升后本周再上漲至2246.04,基本恢復至4月底水平。中信建投認為,國內商品價(jià)格持續下行的擔憂(yōu)基本緩解,接下來(lái)能否持續回升將是觀(guān)察庫存周期切換跡象的關(guān)鍵。

第三,經(jīng)濟的微觀(guān)層面出現了一些積極信號。從深圳的情況來(lái)看,最近每天早上月亮灣大道和鹽田港附近高速的貨柜車(chē)密度有較為明顯的提升。此外,5月,中國快遞發(fā)展指數同比提升37.8%,中國中小企業(yè)發(fā)展指數高于2022年同期水平;二季度以來(lái),“挖掘機指數”表現活躍,作為觀(guān)察固定資產(chǎn)投資等變化的微觀(guān)指標,三一重工基于樹(shù)根互聯(lián)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺打造的“挖掘機指數”顯示,4月全國工程機械平均開(kāi)工率為64.69%,高于一季度11.55個(gè)百分點(diǎn),基礎設施建設開(kāi)工率呈現回升向好的發(fā)展態(tài)勢。管理層更是直言,二季度的經(jīng)濟數據可能會(huì )比較強勁。

第四,地緣方面出現了積極信號。今天午后,據《新西蘭先驅報》等多家外媒報道,新西蘭總理克里斯·希普金斯12日宣布,他將于6月底率領(lǐng)一支貿易代表團訪(fǎng)問(wèn)中國。此次訪(fǎng)華將是新西蘭總理自2019年以來(lái)首次對中國進(jìn)行訪(fǎng)問(wèn)。除此之外,多家外媒更是傳出布林肯將于18日訪(fǎng)華。

第五,5月下旬以來(lái)兩市股票單周交易額開(kāi)始呈現底部反彈態(tài)勢,但上周股票交易量再次回落,相較于前一周明顯縮量。5月初A股換手率居于高位,隨著(zhù)市場(chǎng)大幅調整,A股出現快速縮量,換手率跌至1%以下,縮量幅度較明顯。上周A股換手率繼續維持低位波動(dòng),周內一度跌至0.6%附近。中信建投認為,這表明市場(chǎng)悲觀(guān)情緒逐步化解。

第六,國內的政策利好預期逐漸強烈。中信證券明明認為,未來(lái)幾個(gè)月降息的概率較大,最早6月15日MLF(中期借貸便利)利率存在下調5個(gè)至10個(gè)基點(diǎn)的可能性。若MLF利率下調,7天期逆回購利率以及1年期、5年期以上LPR(貸款市場(chǎng)報價(jià)利率)也將同步跟隨。最近一段時(shí)間,銀行已經(jīng)紛紛下調了存款利率。

市場(chǎng)能否迎來(lái)轉機?

那么,市場(chǎng)是否能迎來(lái)真正的轉機?目前,影響市場(chǎng)的變量主要來(lái)自幾個(gè)方面:一是地方債,二是房地產(chǎn),三是地緣。分析人士認為,站在目前這個(gè)時(shí)點(diǎn),也許不應該悲觀(guān)。目前這個(gè)市場(chǎng)應該已經(jīng)在較大程度上反映了上述變量的悲觀(guān)預期。而另一方面,國內政策上已經(jīng)開(kāi)始發(fā)力。

中信建投指出,5月各項經(jīng)濟數據不及預期推高了市場(chǎng)對內需刺激政策的預期,國家與地方近期也陸續出臺多項政策加以回應:5月19日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出加快建設全國統一大市場(chǎng),有助于刺激市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展;6月2日國常會(huì )明確“延續和優(yōu)化新能源汽車(chē)車(chē)輛購置稅減免政策”,有望刺激新能源汽車(chē)消費;深圳等地亦積極出臺政策支持人工智能發(fā)展。若政策端持續發(fā)力,有望為后市反彈提供動(dòng)能。

另一方面,從A股的股息率與國債收益率和存款利率比較來(lái)看,銀行股5%以上的股息率相對于2.7%左右的10年期國債收益率,以及日漸下調的存款利率,目前A股市場(chǎng)的估值已經(jīng)處于明顯低估的水平。在這個(gè)時(shí)候,市場(chǎng)反攻往往只需要一個(gè)觸發(fā)點(diǎn)。

校對:祝甜婷

責任編輯: 冉超
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