5月以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，市場(chǎng)交易情緒低迷，投資者略顯“疲憊”。上證指數(shù)于5月9日站上年內(nèi)3400的高點(diǎn)之后，便開始了持續(xù)的回調(diào)，月內(nèi)累計(jì)下跌3.57%，在悲觀情緒的影響之下，創(chuàng)業(yè)板指也創(chuàng)下年內(nèi)新低。板塊方面，僅電力與TMT等少數(shù)幾個(gè)板塊上漲。

在此背景下，百億私募業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了不同的變化。根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2023年5月底，百億私募共達(dá)114家，近半年平均收益為0.98%，其中取得正收益的達(dá)56家。另外，近三年、近五年平均收益分別為41.86%、94.98%。

本文主要盤點(diǎn)近半年、近三年、近五年百億私募收益前十強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，量化私募佳期投資同時(shí)登上三榜，獲得大滿貫，正圓投資、望正資產(chǎn)、半夏投資、迎水投資等同時(shí)登上雙榜。

王亞偉“掌舵”千合資本奪冠半年期！

從去年12月份至今的半年來(lái)看，股市起起伏伏，市場(chǎng)大部分時(shí)間處于震蕩回調(diào)的狀態(tài)，對(duì)于許多私募管理人來(lái)說(shuō)充滿了挑戰(zhàn)性，有一部分私募業(yè)績(jī)出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)的情況，然而也有一部分私募憑借著敏銳的市場(chǎng)嗅覺(jué)脫穎而出。

具體來(lái)看，千合資本、阿巴馬資產(chǎn)、寬德私募、佳期投資、望正資產(chǎn)、睿郡資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、穩(wěn)博投資、因諾資產(chǎn)獲得近半年百億私募榜單前十強(qiáng)，而其中有不少都為量化私募。

從上榜的百億私募業(yè)績(jī)來(lái)看，收益率均在6%以上，但是與上期榜單相比，或許是受市場(chǎng)環(huán)境的影響，本期整體上榜門檻有所降低。

奪得冠軍的是千合資本，近半年收益達(dá)17.99%，公司創(chuàng)始人為前“公募一哥”王亞偉，在2005年-2012年間，他曾就職于華夏基金，以較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)圈粉了證券市場(chǎng)上不少“粉絲”，成為明星基金經(jīng)理之一。

在2012年，王亞偉繼趙軍、呂俊、江暉之后，奮勇“奔私”，創(chuàng)立千合資本，并一度躋身頂流百億之列。憑借曾經(jīng)的業(yè)績(jī)光環(huán)，王亞偉發(fā)行的首只私募基金產(chǎn)品曾創(chuàng)下2000萬(wàn)元的認(rèn)購(gòu)門檻。

寬德私募、佳期投資近半年分別以10.17%、9.43%的收益排名三、四。寬德私募以高頻交易起步，側(cè)重于股票、期貨、期權(quán)等多品種多策略大容量的量化投資；佳期投資由國(guó)內(nèi)外具有資深量化投資經(jīng)驗(yàn)的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)和計(jì)算機(jī)專家組成，公司專注于風(fēng)險(xiǎn)可控前提下的可持續(xù)的中短期投資。

正圓奪冠三年期，半夏排名第三！

從近三年來(lái)看，雖然不少百億私募在2022年的市場(chǎng)“冰點(diǎn)”遭遇了凈值回撤，但是仍然有一部分百億私募三年期業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

正圓投資近三年以154.26%的收益奪得冠軍，公司以“把握時(shí)代脈動(dòng)、跨越產(chǎn)業(yè)邊界、配置優(yōu)質(zhì)企業(yè)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值”為投資理念，核心基金經(jīng)理包括廖茂林、華通等。

對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)，正圓投資持相對(duì)謹(jǐn)慎且樂(lè)觀的態(tài)度。正圓投資認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)保持溫和的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，需要通過(guò)把握總量溫和復(fù)蘇中的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)來(lái)捕捉基本面機(jī)會(huì)。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注三方面：一是海外消費(fèi)電子這一大投資主線；二是基于擴(kuò)內(nèi)需、促進(jìn)國(guó)內(nèi)大循環(huán)對(duì)于消費(fèi)的拉動(dòng)作用，看好新消費(fèi)板塊下消費(fèi)電子產(chǎn)品創(chuàng)新相關(guān)的 AR/VR 投資機(jī)會(huì)；三是“雙碳”目標(biāo)引導(dǎo)下的傳統(tǒng)能源向新能源轉(zhuǎn)型中的儲(chǔ)能板塊。

半夏投資近三年以128.15%的收益排名第三，公司是為數(shù)不多上榜的多資產(chǎn)策略私募，公司“掌舵人”李蓓是國(guó)內(nèi)宏觀領(lǐng)域的先行者和領(lǐng)導(dǎo)者。

對(duì)于近期的股市，半夏投資認(rèn)為需要更大的耐心。雖然市場(chǎng)總體的估值已經(jīng)比較低，往下的空間并不很大，但股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)量再度向下的反應(yīng)并不充分，且包含了更多對(duì)政策的預(yù)期和期望。

仁橋資產(chǎn)近三年也憑借著76.2%的收益上榜，公司以股票多頭策略為主，奉行系統(tǒng)的逆向投資，在長(zhǎng)期的投資實(shí)踐中展現(xiàn)了較強(qiáng)的風(fēng)控能力和絕對(duì)收益特征。系統(tǒng)的逆向投資策略，包括三大原則：

一是安全邊際。持續(xù)在“好公司”中做逆向，這是選擇任何投資品種的基石，也是實(shí)現(xiàn)主動(dòng)風(fēng)控的核心。

二是確定性優(yōu)先。在風(fēng)險(xiǎn)收益比相同的情況下，優(yōu)先選擇絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)低的品種；同時(shí)，廣泛引入對(duì)沖或套利策略，并盡可能多地布局類期權(quán)屬性的行業(yè)和個(gè)股，寧可錯(cuò)過(guò)不要做錯(cuò)。

三是逆向思維。堅(jiān)持逆向思維、獨(dú)立判斷，確保研究和投資的領(lǐng)先性、客觀性，樂(lè)于做價(jià)值發(fā)現(xiàn)者。

對(duì)于目前的市場(chǎng)，仁橋在月度觀點(diǎn)中表示，短期數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是低于預(yù)期的，而這無(wú)疑影響了投資者的信心，所以，本月“中特估”與AI兩個(gè)唯二的主線分化顯著，與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)更相關(guān)的“中特估”板塊出現(xiàn)了明顯的回調(diào)；同時(shí)，與經(jīng)濟(jì)弱相關(guān)的AI板塊，其整體熱度仍然得以維持?？陀^地講，現(xiàn)階段，便宜的資產(chǎn)越來(lái)越多，而投資者的情緒卻越來(lái)越低落，這是每一次市場(chǎng)底部都在重復(fù)發(fā)生的故事，拐點(diǎn)不會(huì)太遠(yuǎn)了。

此外，迎水投資、玖瀛資產(chǎn)、金戈量銳、望正資產(chǎn)、玄元投資等百億私募也均有上榜。

正圓、靈均、寬德上榜五年期！

一般來(lái)說(shuō)，五年是一個(gè)牛熊周期，能夠在五年間脫穎而出的私募，代表著其有較強(qiáng)的實(shí)力，獲得近五年百億私募榜前三的分別為正圓投資、迎水投資、靈均投資，近五年收益分別達(dá)496.3%、314.3%、214.42%。

其中，迎水投資創(chuàng)始人為盧高文，擅長(zhǎng)低風(fēng)險(xiǎn)套利交易和各種交易創(chuàng)新，有豐富的股票、股指期貨、融資融券、分級(jí)基金、轉(zhuǎn)債、網(wǎng)下打新等交易經(jīng)歷。因此，迎水投資也以網(wǎng)下打新、可轉(zhuǎn)債、股票多頭為主要投資方向。

靈均投資是一家量化私募，公司投研人員畢業(yè)于斯坦福、哈佛、劍橋、麻省理工、普林斯頓、新加坡國(guó)立、清華、北大、浙大等全球知名學(xué)府，碩士博士學(xué)歷占比超85%。

31家百億量化私募業(yè)績(jī)曝光！寬德領(lǐng)銜！

在結(jié)構(gòu)性行情下，由于量化私募可以對(duì)市場(chǎng)中股票的大樣本和大數(shù)據(jù)進(jìn)行全面深入的挖掘，因而也更容易獲得較好的超額收益。因此，私募排排網(wǎng)還統(tǒng)計(jì)了近半年來(lái)百億量化私募的收益情況。

寬德私募近半年以10.17%的收益領(lǐng)銜百億量化私募，佳期投資、穩(wěn)博投資則分別以9.43%、6.56%的收益緊隨其后。