一批新三板公司扎堆公布了北交所公開發(fā)行方案，發(fā)行底價(jià)也隨之亮相，其中有公司的發(fā)行底價(jià)高于二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。

部分已經(jīng)成功過會(huì)的擬北交所上市企業(yè)，則宣布下調(diào)發(fā)行底價(jià)。其中錦波生物二度下調(diào)發(fā)行底價(jià)，值得一提的是，該公司將發(fā)行底價(jià)由50元/股調(diào)整為49元/股。

發(fā)行底價(jià)密集出爐

6月以來，盛源科技、天和環(huán)保、祥生科技等近10家新三板公司公布了北交所IPO方案，發(fā)行底價(jià)也一同出爐。

根據(jù)利特爾經(jīng)公司董事會(huì)審議通過的北交所公開發(fā)行方案，公司擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過800萬股，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不超過此次發(fā)行初始發(fā)行股票數(shù)量的15%（即不超過120萬股），包含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量在內(nèi)，不超過920萬股。

利特爾這次發(fā)行底價(jià)為10.00元/股。公司同時(shí)稱，最終發(fā)行價(jià)格由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)與主承銷商在發(fā)行時(shí)，綜合考慮市場(chǎng)情況、公司成長性等因素以及詢價(jià)結(jié)果，并參考發(fā)行前一定期間的交易價(jià)格協(xié)商確定；如果將來市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，公司將視情況調(diào)整發(fā)行底價(jià)。

安銳信息披露的發(fā)行方案顯示，公司計(jì)劃公開發(fā)行股票不超過1186.57萬股（含本數(shù)，未考慮超額配售選擇權(quán)的情況下），包含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量在內(nèi)，公司本次擬向不特定合格投資者發(fā)行股票數(shù)量不超過1364.56萬股（含本數(shù)）。公司這次發(fā)行底價(jià)為7.77元/股。

銅冠礦建計(jì)劃公開發(fā)行股份數(shù)量不超過5066.67萬股（含本數(shù)，未考慮超額配售選擇權(quán)的情況）；不超過5826.67萬股（含本數(shù)，全額行使超額配售選擇權(quán)的情況下）。公司這次發(fā)行底價(jià)為5.06元/股。

目前尚處于基礎(chǔ)層的永創(chuàng)醫(yī)藥，也加速披露了北交所IPO方案，公司計(jì)劃公開發(fā)行股票不超過1200萬股（未考慮行使超額配售選擇權(quán)情況下）；不超過1380萬股（全額行使超額配售選擇權(quán)情況下）；發(fā)行底價(jià)為15.00元股。

二度沖擊北交所上市的華曦達(dá)，也公布了發(fā)行方案，公司計(jì)劃發(fā)行不超過2000萬股股票（未考慮超額配售選擇權(quán)的情況下），或不超過2300萬股（全額行使本次股票發(fā)行超額配售選擇權(quán)的情況下）；發(fā)行底價(jià)為25元/股。

華曦達(dá)敲定的發(fā)行底價(jià)，高于其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。該股采用做市轉(zhuǎn)讓方式，成交相當(dāng)活躍，該股今年2月曾走出一輪明顯的上升行情，股價(jià)最高觸及25.38元，此外普遍運(yùn)行于25元以下，近兩日股價(jià)連續(xù)上漲，最新收?qǐng)?bào)22.11元，仍低于其公布的發(fā)行底價(jià)。

盛源科技計(jì)劃公開發(fā)行股票不超過6343萬股，發(fā)行底價(jià)為9元/股，接近其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。在公布發(fā)行底價(jià)后，該股有所走高，6月8日收?qǐng)?bào)9.38元。

這些過會(huì)企業(yè)調(diào)整發(fā)行底價(jià)

一些已經(jīng)成功闖關(guān)北交所IPO的企業(yè)，則在過會(huì)甚至已經(jīng)獲得注冊(cè)批復(fù)后宣布調(diào)整發(fā)行方案，多數(shù)涉及下調(diào)發(fā)行底價(jià)。

錦波生物表示，根據(jù)證券市場(chǎng)的變化情況和維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的需要，調(diào)整了公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票并在北交所上市的發(fā)行底價(jià)，該事項(xiàng)已獲公司董事會(huì)會(huì)議審議通過。公司已于3月24日過會(huì)，并于6月5日向證監(jiān)會(huì)提交了注冊(cè)申請(qǐng)。

這次調(diào)整發(fā)行底價(jià)，已經(jīng)是錦波生物二度下調(diào)發(fā)行底價(jià)，公司將發(fā)行底價(jià)由50元/股調(diào)整為49元/股，僅下調(diào)了1元。而此前，公司曾于上會(huì)前將發(fā)行底價(jià)由117元/股大幅下調(diào)至50元/股。

同樣已經(jīng)過會(huì)且在6月1日已獲注冊(cè)批復(fù)的豪聲電子，表示根據(jù)證券市場(chǎng)的變化情況和維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的需要，也決定調(diào)整發(fā)行底價(jià)，公司將發(fā)行底價(jià)由8.80元/股大幅下調(diào)至4.38元/股（即2022年期末的每股凈資產(chǎn)）。

豪聲電子在調(diào)整發(fā)行底價(jià)后，又重新向證監(jiān)會(huì)提交了注冊(cè)申請(qǐng)。

對(duì)于準(zhǔn)新股頻現(xiàn)調(diào)整發(fā)行底價(jià)，不少企業(yè)將發(fā)行底價(jià)調(diào)整至每股凈資產(chǎn)的現(xiàn)象，市場(chǎng)人士認(rèn)為發(fā)行底價(jià)制度需要改革。

北交所市場(chǎng)資深人士、廣東力量私募基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹認(rèn)為，錦波生物二次調(diào)整發(fā)行底價(jià)，不過僅僅調(diào)整1元。公司董事會(huì)興師動(dòng)眾開個(gè)會(huì)，就為了調(diào)低1元錢，感覺有點(diǎn)浪費(fèi)時(shí)間，“看來底價(jià)制度真需要修改了，已經(jīng)失去意義了。”

“豪聲電子將發(fā)行底價(jià)調(diào)整為凈資產(chǎn)，最終發(fā)行價(jià)應(yīng)該不是凈資產(chǎn)。有朋友可能會(huì)說，也許錦波生物要詢價(jià)發(fā)行，所以不參照其他企業(yè)的慣例將底價(jià)調(diào)為凈資產(chǎn)，所以就調(diào)低1元，給詢價(jià)留空間?！彼f。

在朱為繹看來，底價(jià)調(diào)來調(diào)去，的確影響投資者對(duì)公司價(jià)值的判斷，錦波生物從117元調(diào)整為49元，公司業(yè)績?cè)诔掷m(xù)增長，而不是下滑，在短短的半年時(shí)間內(nèi)，底價(jià)發(fā)生大幅調(diào)整。至少說明原來的底價(jià)制定得多么不嚴(yán)肅，嚴(yán)重誤導(dǎo)老股東對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷?！敖ㄗh學(xué)習(xí)滬深交易所，取消底價(jià)制度，實(shí)行詢價(jià)、直接定價(jià)機(jī)制。”

董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍也曾對(duì)記者表示，北交所高質(zhì)量擴(kuò)容中，需要持續(xù)改革助力，其中需要改革發(fā)行制度，包括發(fā)行底價(jià)問題等。

校對(duì)：李凌鋒