屠光紹、李小加等金融大咖談ESG投資:投資標的信息顆粒度大、信披質(zhì)量差、評級標準不一
來(lái)源:界面新聞作者:馮賽琪2023-06-08 14:18

“社會(huì )責任投資的評級、度量等基礎設施是投資行動(dòng)的支撐,而投資主體踐行社會(huì )責任投資的行動(dòng)又能為基礎設施建設提供導向?!?/p>

2023中國社會(huì )責任投資高峰論壇(IFCII) 近日在上海舉辦。目前,ESG投資在實(shí)踐中,面臨的最大挑戰或者問(wèn)題是什么?有何解決方案?IFCII聯(lián)席主席屠光紹、滴灌通集團創(chuàng )始人李小加、中美綠色基金董事長(cháng)徐林、易方達基金管理有限公司董事長(cháng)詹余引參與討論。

屠光紹認為,促進(jìn)企業(yè)ESG實(shí)踐需要把ESG嵌入企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展活動(dòng)中進(jìn)行綜合考慮,不能分割開(kāi),而ESG中的公司治理也與傳統上的公司治理不完全相同,是把社會(huì )責任和環(huán)境考慮進(jìn)去之后的公司治理。

李小加表示,現階段ESG投資具有挑戰的核心問(wèn)題,在于投資標的信息顆粒度較大。就投資市場(chǎng)而言,準確披露信息需要大量專(zhuān)業(yè)人士,安全交收需要交易所等機構,這使融資成本較高。

他認為,我國全面的數字化發(fā)展以及向無(wú)現金社會(huì )的進(jìn)步,為ESG投資提供了機遇,提高了數據的可得性,能夠在基數上降低投資標的的顆粒度。就滴灌通而言,滴灌通資產(chǎn)層在國內,交易所在澳門(mén),投資者在國外,利用不同形狀與顏色的標簽,對投資標的分類(lèi)評級,將投資標的標準化,為投資者提供了創(chuàng )新的服務(wù)方式。

徐林表示,對投資機構來(lái)說(shuō),要踐行ESG理念,避免不了“既要、又要、還要、更要”。

“中美綠色基金是個(gè)投資機構,我們的‘既要’是必須要有回報?!忠蔷G色基金必須得做綠色投資,這就需要建立一套標準,我們的標準就是所投企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)必須要有利于減排和整治污染;要有利于提高資源利用效率和資源循環(huán)利用的水平,按照這樣的標準,再來(lái)確定主要的投資領(lǐng)域和項目?!€要’就是關(guān)注社會(huì )影響,所投企業(yè)外部性對社會(huì )的影響。投資決策的時(shí)候,需要做出一些判斷,在利益之間取得平衡是目前面臨的大難題?!?/p>

詹余引表示,資本市場(chǎng)的核心是信息披露,ESG方面的信息披露還有大大改進(jìn)的余地,這兩年整體的態(tài)勢比較好,越來(lái)越多的公司在參與披露ESG,滬深300在ESG方面的披露達到了96%,滬深800是80%-90%。但是信息披露的質(zhì)量還遠遠不夠,特別在量化指標方面,大概只有5%的公司披露了碳排放的相關(guān)數據。還有就是報喜不報憂(yōu),披露負面信息、問(wèn)題信息較少。

他還指出,ESG信息分析處理也是一個(gè)巨大的挑戰。由于所用方法、指標不一樣,一些影響力很大的評估機構,對同一家公司的評級和評價(jià)結果都很不一致。易方達內部也制作了一套評級體系,在評估公司ESG上,通過(guò)運用內部評價(jià),再綜合各方面評估基礎之上做判斷。

詹余引認為,未來(lái)真正的方向是把ESG作為一個(gè)因素并且是重要因素,納入到投資流程當中,在所有的投資決策時(shí)都考慮ESG,就像投資決策時(shí),會(huì )分析一個(gè)公司的治理結構、商業(yè)模式、市場(chǎng)、上下游競爭關(guān)系等,ESG也放進(jìn)去分析,不應該是獨立的。

責任編輯: 陳勇洲
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