“社會(huì)責(zé)任投資的評(píng)級(jí)、度量等基礎(chǔ)設(shè)施是投資行動(dòng)的支撐，而投資主體踐行社會(huì)責(zé)任投資的行動(dòng)又能為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供導(dǎo)向?！?/p>

2023中國(guó)社會(huì)責(zé)任投資高峰論壇(IFCII) 近日在上海舉辦。目前，ESG投資在實(shí)踐中，面臨的最大挑戰(zhàn)或者問題是什么？有何解決方案？IFCII聯(lián)席主席屠光紹、滴灌通集團(tuán)創(chuàng)始人李小加、中美綠色基金董事長(zhǎng)徐林、易方達(dá)基金管理有限公司董事長(zhǎng)詹余引參與討論。

屠光紹認(rèn)為，促進(jìn)企業(yè)ESG實(shí)踐需要把ESG嵌入企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展活動(dòng)中進(jìn)行綜合考慮，不能分割開，而ESG中的公司治理也與傳統(tǒng)上的公司治理不完全相同，是把社會(huì)責(zé)任和環(huán)境考慮進(jìn)去之后的公司治理。

李小加表示，現(xiàn)階段ESG投資具有挑戰(zhàn)的核心問題，在于投資標(biāo)的信息顆粒度較大。就投資市場(chǎng)而言，準(zhǔn)確披露信息需要大量專業(yè)人士，安全交收需要交易所等機(jī)構(gòu)，這使融資成本較高。

他認(rèn)為，我國(guó)全面的數(shù)字化發(fā)展以及向無現(xiàn)金社會(huì)的進(jìn)步，為ESG投資提供了機(jī)遇，提高了數(shù)據(jù)的可得性，能夠在基數(shù)上降低投資標(biāo)的的顆粒度。就滴灌通而言，滴灌通資產(chǎn)層在國(guó)內(nèi)，交易所在澳門，投資者在國(guó)外，利用不同形狀與顏色的標(biāo)簽，對(duì)投資標(biāo)的分類評(píng)級(jí)，將投資標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化，為投資者提供了創(chuàng)新的服務(wù)方式。

徐林表示，對(duì)投資機(jī)構(gòu)來說，要踐行ESG理念，避免不了“既要、又要、還要、更要”。

“中美綠色基金是個(gè)投資機(jī)構(gòu)，我們的‘既要’是必須要有回報(bào)?！忠蔷G色基金必須得做綠色投資，這就需要建立一套標(biāo)準(zhǔn)，我們的標(biāo)準(zhǔn)就是所投企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)必須要有利于減排和整治污染；要有利于提高資源利用效率和資源循環(huán)利用的水平，按照這樣的標(biāo)準(zhǔn)，再來確定主要的投資領(lǐng)域和項(xiàng)目?！€要’就是關(guān)注社會(huì)影響，所投企業(yè)外部性對(duì)社會(huì)的影響。投資決策的時(shí)候，需要做出一些判斷，在利益之間取得平衡是目前面臨的大難題?！?/p>

詹余引表示，資本市場(chǎng)的核心是信息披露，ESG方面的信息披露還有大大改進(jìn)的余地，這兩年整體的態(tài)勢(shì)比較好，越來越多的公司在參與披露ESG，滬深300在ESG方面的披露達(dá)到了96%，滬深800是80%-90%。但是信息披露的質(zhì)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，特別在量化指標(biāo)方面，大概只有5%的公司披露了碳排放的相關(guān)數(shù)據(jù)。還有就是報(bào)喜不報(bào)憂，披露負(fù)面信息、問題信息較少。

他還指出，ESG信息分析處理也是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。由于所用方法、指標(biāo)不一樣，一些影響力很大的評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)同一家公司的評(píng)級(jí)和評(píng)價(jià)結(jié)果都很不一致。易方達(dá)內(nèi)部也制作了一套評(píng)級(jí)體系，在評(píng)估公司ESG上，通過運(yùn)用內(nèi)部評(píng)價(jià)，再綜合各方面評(píng)估基礎(chǔ)之上做判斷。

詹余引認(rèn)為，未來真正的方向是把ESG作為一個(gè)因素并且是重要因素，納入到投資流程當(dāng)中，在所有的投資決策時(shí)都考慮ESG，就像投資決策時(shí)，會(huì)分析一個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、市場(chǎng)、上下游競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系等，ESG也放進(jìn)去分析，不應(yīng)該是獨(dú)立的。