6月5日上午，隨著上交所黨委書(shū)記、理事長(zhǎng)邱勇和上海市副市長(zhǎng)解冬敲響上市鑼?zhuān)苿?chuàng)50ETF期權(quán)正式在上交所上市交易。

這是全面注冊(cè)制背景下首次推出的股票期權(quán)新品種，同時(shí)也是科創(chuàng)板的首個(gè)場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，標(biāo)志著我國(guó)股票期權(quán)市場(chǎng)步入注冊(cè)制新時(shí)代。

據(jù)悉，此次上市兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種。上市儀式現(xiàn)場(chǎng)，上交所黨委副書(shū)記、總經(jīng)理蔡建春和華夏基金總經(jīng)理李一梅為華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約揭牌；中國(guó)結(jié)算黨委副書(shū)記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理孔慶文和易方達(dá)基金總裁劉曉艷為易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約揭牌。

上交所理事長(zhǎng)邱勇：推出科創(chuàng)50ETF期權(quán) 吸引更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入科創(chuàng)板

在上市儀式上，上交所黨委書(shū)記、理事長(zhǎng)邱勇在致辭中表示，上交所全面深化改革資本市場(chǎng)改革，加快科創(chuàng)板建設(shè)。三年多來(lái)，科創(chuàng)板硬科技產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增強(qiáng)，改革效益不斷放大。伴隨著科創(chuàng)板的蓬勃發(fā)展，科創(chuàng)板指數(shù)境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)到1130億元，8只科創(chuàng)50ETF合計(jì)規(guī)模也超過(guò)千億元。

“推出科創(chuàng)50ETF期權(quán)，是完善科創(chuàng)板產(chǎn)品體系的重要一環(huán)，能更好地滿(mǎn)足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求，吸引更多的中長(zhǎng)期資金進(jìn)入科創(chuàng)板，充分發(fā)揮科創(chuàng)板服務(wù)‘硬科技’企業(yè)的功能?！鼻裼抡f(shuō)。

邱勇表示，下一步上交所將緊緊圍繞打造一個(gè)透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)總目標(biāo)，以全面實(shí)行注冊(cè)制改革為牽引，堅(jiān)持守正創(chuàng)新，穩(wěn)中求進(jìn)，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和上海金融中心建設(shè)作出更大貢獻(xiàn)。

上海市副市長(zhǎng)解冬：上海已有84家科技企業(yè)登陸科創(chuàng)板

上海市副市長(zhǎng)解冬在致辭中表示，科創(chuàng)板是上海國(guó)際金融中心建設(shè)和科創(chuàng)中心建設(shè)的重點(diǎn)結(jié)合點(diǎn)，上海全面配合證監(jiān)會(huì)和上交所做好相關(guān)工作，全力支持科創(chuàng)板，深化制度創(chuàng)新，持續(xù)發(fā)展壯大，科創(chuàng)板的示范效應(yīng)，規(guī)模效應(yīng)、集聚效應(yīng)也愈發(fā)明顯。

據(jù)透露，科創(chuàng)板設(shè)立以來(lái)，上海不斷加強(qiáng)本地創(chuàng)新企業(yè)的孵化培育，積極鼓勵(lì)硬科技企業(yè)上市,已有84家上海科技企業(yè)登陸了科創(chuàng)板，總市值達(dá)1.5萬(wàn)億元，有力支撐了集成電路、生物醫(yī)藥和人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)強(qiáng)化上?？萍紕?chuàng)新策源功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展都起到了重重要的推動(dòng)作用。

“當(dāng)前上海正加快推動(dòng)五個(gè)中心的升級(jí)，更加需要科創(chuàng)板進(jìn)一步發(fā)揮先行先試作用，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，釋放創(chuàng)新活力，更好地助力國(guó)際金融中心和科創(chuàng)中心的建設(shè)?！苯舛硎?，“作為全面注冊(cè)制背景下，首次推出的股票期權(quán)新品種，科創(chuàng)50ETF期權(quán)，將有助于進(jìn)一步引導(dǎo)資金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，不斷提升國(guó)際金融中心和科創(chuàng)中心的影響力?！?/p>

解冬透露，下一步，上海將充分發(fā)揮金融資源集聚、科技創(chuàng)新資源豐富的復(fù)合型優(yōu)勢(shì)，加大創(chuàng)新金融產(chǎn)品供給，著力提升金融服務(wù)能級(jí)，更好地支持科創(chuàng)企業(yè)勇攀高峰，共同為我國(guó)加快實(shí)現(xiàn)高水平的科技自立自強(qiáng)和更高質(zhì)量發(fā)展提供了更多的支持和貢獻(xiàn)。

證監(jiān)會(huì)張望軍：持續(xù)完善ETF期權(quán)制度規(guī)則體系

證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管一部主任張望軍在致辭中表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是資本市場(chǎng)落實(shí)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)科技—產(chǎn)業(yè)—金融高水平循環(huán)的重大舉措。相信此次科創(chuàng)50ETF期權(quán)的上市，能夠更好滿(mǎn)足投資者多元化的交易和風(fēng)險(xiǎn)管理需求，進(jìn)一步激發(fā)科創(chuàng)板活力和效率，更好助力資本市場(chǎng)支持科技自立自強(qiáng)。

上交所/供圖

張望軍表示，ETF期權(quán)是多層次資本市場(chǎng)的重要風(fēng)險(xiǎn)管理工具。自2015年國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)開(kāi)展股票期權(quán)試點(diǎn)以來(lái)，已有7只ETF期權(quán)品種成功上市，總體運(yùn)行平穩(wěn)有序，發(fā)揮了引入增量資金、穩(wěn)定ETF現(xiàn)貨的積極作用。

張望軍透露，下一步，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)完善ETF期權(quán)制度規(guī)則體系，指導(dǎo)交易所加強(qiáng)運(yùn)行管理和監(jiān)測(cè)監(jiān)控，持續(xù)完善和優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，促進(jìn)ETF期權(quán)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

“希望交易所和市場(chǎng)參與各方一道，積極做好市場(chǎng)組織、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、人才培養(yǎng)和投資者教育等工作，共同營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)，為ETF期權(quán)功能發(fā)揮和期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)發(fā)展持續(xù)貢獻(xiàn)力量?！?張望軍說(shuō)。

科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約漲跌幅20%

此次上市兩個(gè)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種，分別是華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。

其中，華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為華夏上證科創(chuàng)板50成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（證券擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)：科創(chuàng)50ETF，證券代碼：588000）。截至2023年5月底，華夏科創(chuàng)50ETF規(guī)模達(dá)651.6億元，自上市首日以來(lái)日均換手率4.34%，日均成交額11.8億元。

易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（證券擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)：科創(chuàng)50ETF易方達(dá)，證券代碼：588080）。截至2023年5月底，易方達(dá)科創(chuàng)50ETF規(guī)模達(dá)228.3億元，自上市首日以來(lái)日均換手率2.94%，日均成交額3.4億元。

華夏科創(chuàng)50ETF和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF跟蹤的上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)(000688)，是由科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映最具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)，聚焦于科創(chuàng)板成長(zhǎng)性好的高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的一批龍頭公司，能夠反映科創(chuàng)板市場(chǎng)上市公司的整體價(jià)格表現(xiàn)，具備良好的投資性。

值得一提的是，科創(chuàng)50ETF期權(quán)和上交所已有品種在交易安排上的差異主要體現(xiàn)在漲跌幅參數(shù)設(shè)置上?？苿?chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置為20%，與主板市場(chǎng)股票設(shè)置10%漲跌幅不同。為保障科創(chuàng)50ETF期權(quán)的合理定價(jià)和平穩(wěn)運(yùn)行，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的上市，可有效滿(mǎn)足科創(chuàng)板投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理需要，對(duì)完善促進(jìn)科創(chuàng)板市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

“科創(chuàng)50ETF期權(quán)可以為科創(chuàng)板做市商提供有效風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，降低做市商存貨風(fēng)險(xiǎn)，更好發(fā)揮科創(chuàng)板做市商功能，從而進(jìn)一步提高科創(chuàng)板的流動(dòng)性和定價(jià)效率?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

股票期權(quán)市場(chǎng)從試點(diǎn)期進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展階段

股票期權(quán)是金融市場(chǎng)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，在穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)、提高定價(jià)效率、降低交易成本等方面具有重要作用。

科創(chuàng)50ETF期權(quán)啟動(dòng)上市工作，標(biāo)志著歷經(jīng)8年多的時(shí)間，我國(guó)股票期權(quán)市場(chǎng)規(guī)模已從試點(diǎn)期進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展階段，邁上了注冊(cè)制的新臺(tái)階。

2015年2月，我國(guó)首個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品上證50ETF期權(quán)在上交所上市交易，實(shí)現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)股票期權(quán)“零”的突破。此后，上交所分別于2019年和2022年推出了滬深300ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)。

8年來(lái)，上交所股票期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)健，市場(chǎng)定價(jià)合理，規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，形成覆蓋超大盤(pán)、大盤(pán)、中盤(pán)市值的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品序列，為投資者提供了多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

業(yè)內(nèi)人士表示，股票期權(quán)特有的保險(xiǎn)功能，可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)降低現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力，有利于增強(qiáng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的穩(wěn)定性，促進(jìn)中長(zhǎng)期資金入市，促進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展。

上交所表示，將在科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約順利上市后持續(xù)加強(qiáng)一線(xiàn)監(jiān)管，保障上交所期權(quán)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)功能的持續(xù)發(fā)揮。

攝影：張淑賢（除特別標(biāo)注外）

校對(duì)：趙燕