并購(gòu)重組簡(jiǎn)易審核程序落地！

5月16日，滬深交易所均修訂發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《重組審核規(guī)則》）及配套業(yè)務(wù)指南。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，《重組審核規(guī)則》新設(shè)簡(jiǎn)易審核程序，對(duì)符合條件的上市公司發(fā)股類重組，大幅簡(jiǎn)化審核流程，縮短審核時(shí)限，提高重組效率。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，相較于去年9月的征求意見(jiàn)稿，《重組審核規(guī)則》放寬了“小額快速”審核程序、簡(jiǎn)易審核程序的適用范圍，鼓勵(lì)符合條件的上市公司選擇適用效率更高的審核程序。

優(yōu)化重組審核程序 提高重組審核效率

為落實(shí)“并購(gòu)六條”相關(guān)精神，進(jìn)一步優(yōu)化重組審核程序，提高重組審核效率，活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)，新修訂的《重組審核規(guī)則》建立了重組簡(jiǎn)易審核程序。

滬深交易所明確了簡(jiǎn)易審核程序的兩類適用情形，一是符合條件的上市公司之間的吸收合并；二是運(yùn)作規(guī)范、市值超過(guò)100億元且信息披露質(zhì)量評(píng)價(jià)連續(xù)兩年為A的優(yōu)質(zhì)公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)且不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的交易。

對(duì)于符合簡(jiǎn)易審核程序條件的重組交易，滬深交易所在2個(gè)工作日內(nèi)受理，受理后5個(gè)工作日內(nèi)出具審核意見(jiàn)，交易所重組審核機(jī)構(gòu)不進(jìn)行審核問(wèn)詢，無(wú)需就本次交易提交重組委審議。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)的注冊(cè)時(shí)間也縮短為5個(gè)工作日。

簡(jiǎn)易審核程序通過(guò)精簡(jiǎn)流程，能有效減少市場(chǎng)主體交易成本，激發(fā)市場(chǎng)活力。

設(shè)定適用負(fù)面清單 強(qiáng)化相關(guān)主體責(zé)任

為鼓勵(lì)上市公司規(guī)范有序、務(wù)實(shí)有效實(shí)施高質(zhì)量并購(gòu)重組，避免簡(jiǎn)易審核程序被濫用，《重組審核規(guī)則》此次修訂設(shè)定了簡(jiǎn)易審核程序適用的負(fù)面情形。據(jù)了解，負(fù)面情形與現(xiàn)有的“小額快速”審核程序負(fù)面情形保持一致，其中將中介機(jī)構(gòu)負(fù)面情形的“紀(jì)律處分”調(diào)整為“公開(kāi)譴責(zé)”。

具體來(lái)看，簡(jiǎn)易審核程序適用的三類負(fù)面情形分別為上市公司或者其控股股東、實(shí)際控制人最近十二個(gè)月內(nèi)受到證監(jiān)會(huì)行政處罰或者全國(guó)性證券交易場(chǎng)所公開(kāi)譴責(zé)，或者存在其他重大失信行為的；中介機(jī)構(gòu)或者其相關(guān)人員最近十二個(gè)月內(nèi)受到證監(jiān)會(huì)行政處罰或者全國(guó)性證券交易場(chǎng)所公開(kāi)譴責(zé)的；交易方案存在重大無(wú)先例、重大輿情等重大復(fù)雜情形的。

《重組審核規(guī)則》還強(qiáng)化簡(jiǎn)易審核程序的各方責(zé)任。上市公司及其相關(guān)方應(yīng)當(dāng)就本次交易符合適用簡(jiǎn)易審核程序要求作出承諾，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)核查把關(guān)，交易所也將對(duì)相關(guān)重組交易加強(qiáng)事后監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)存在違反簡(jiǎn)易審核程序相關(guān)規(guī)定行為的，按照相關(guān)規(guī)定從重處理。

尊重市場(chǎng)規(guī)律提高監(jiān)管包容

“并購(gòu)六條”明確提出，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，適當(dāng)提高對(duì)并購(gòu)重組形成的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的包容。在本次《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》）修訂中，證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)重組條件修改為“不會(huì)導(dǎo)致新增重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易”，提升監(jiān)管包容度。

上交所此次配套修訂了《上海證券交易所發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第4號(hào)——常見(jiàn)問(wèn)題的信息披露和核查要求自查表》中的《第五號(hào)上市公司重大資產(chǎn)重組》，新增收購(gòu)未盈利資產(chǎn)、跨行業(yè)并購(gòu)、吸收合并、分期支付等披露和核查要求，支持科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；增加多種評(píng)估方法作為定價(jià)依據(jù)的披露和核查要求，進(jìn)一步提升監(jiān)管包容度；完善重組上市板塊定位和上市標(biāo)準(zhǔn)的披露和核查具體要求，明確標(biāo)的資產(chǎn)虧損、評(píng)估增值率較高、商譽(yù)及減值風(fēng)險(xiǎn)等自查要求，在提高制度適應(yīng)性的同時(shí)，把好注入資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)。

《重組審核規(guī)則》還根據(jù)《重組辦法》對(duì)分期發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)的批文有效期、發(fā)行條件、鎖定期、持續(xù)督導(dǎo)等相關(guān)條款進(jìn)行了相應(yīng)修訂。

上交所表示，下一步將以本次規(guī)則修訂為契機(jī)，做好改革的落地銜接，組織開(kāi)展制度規(guī)則培訓(xùn)，加大申報(bào)前咨詢溝通服務(wù)力度，進(jìn)一步提升重組審核效率，提升監(jiān)管包容度，同時(shí)持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管，引導(dǎo)交易各方規(guī)范開(kāi)展并購(gòu)重組活動(dòng)。

深交所表示，接下來(lái)將深入貫徹中央政治局會(huì)議關(guān)于支持上市公司并購(gòu)重組的決策部署要求，落實(shí)新“國(guó)九條”部署，以防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展為工作主線，持續(xù)優(yōu)化重組審核機(jī)制，提高審核質(zhì)效，提升服務(wù)水平，推動(dòng)“并購(gòu)六條”落地落實(shí)，更好促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，助力持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。

校對(duì)：冉燕青