西湖水波瀲滟，映照著中國金融改革的倒影；

錢塘浪潮涌動，激蕩著資產(chǎn)管理行業(yè)的巨變。

西湖，杭州明珠，承載著深厚的文化底蘊(yùn)與商業(yè)基因；錢塘江，浙江母親河，象征著勇往直前、奔騰不息的力量。在中國大資管行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中，西湖與錢塘江恰似兩個生動的意象，代表著行業(yè)從萌芽到壯大、從野蠻生長到規(guī)范發(fā)展、從規(guī)模擴(kuò)張到生態(tài)重構(gòu)的滄桑蛻變。

乘中國大資管蓬勃發(fā)展的東風(fēng)，杭州大資管一路奔騰向前，登上“資本第四城”寶座，成為中國大資管行業(yè)的一顆璀璨明珠。這片土地上，聚集了耐心活躍的天使資本和VC/PE、領(lǐng)先敏銳的量化私募和CTA機(jī)構(gòu)、專業(yè)穩(wěn)健的證券資管和銀行理財(cái)……大資管的各個行業(yè)如細(xì)分支流，又匯聚成一股股強(qiáng)勁的合力，打通科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈的“任督二脈”，以“龍時代”的磅礴之勢，書寫著資本賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)和新質(zhì)生產(chǎn)力的創(chuàng)新范本與江河傳奇。

PART.01

大江奔騰，浩浩蕩蕩，勾勒中國大資管行業(yè)的升級躍遷。

中國大資管行業(yè)的發(fā)展，恰如奔騰不止的大江大河，在曲折中行進(jìn)，在迂回中向前。

時針回?fù)苤?012年，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和居民財(cái)富的逐步積累，資產(chǎn)管理的需求日益強(qiáng)烈。這一年，證監(jiān)會修訂和出臺了針對證券公司、基金公司、期貨公司及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一系列新政，原保監(jiān)會也出臺了為保險資金松綁的“投資新政13條”。在政策松綁的春風(fēng)化雨下，銀行理財(cái)、基金、信托、券商資管、保險資管、私募等資管機(jī)構(gòu)開始相互鏈接，大資管行業(yè)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長，迎來了黃金擴(kuò)張期。

這一年，“中國大資管行業(yè)元年”的序幕正式拉開。一時之間，風(fēng)起、云涌、潮漲、浪升，大資管行業(yè)的發(fā)展之勢恰如錢塘江大潮，洶涌澎湃，勢不可擋。然而激流之下，暗涌潛藏。伴隨著行業(yè)的野蠻生長，剛性兌付、多層嵌套等風(fēng)險性因素與不規(guī)范操作如江河中的濁流，日益暴露出行業(yè)的諸多問題。

2018年《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（“資管新規(guī)”）出臺，終結(jié)了剛性兌付的歷史與影子銀行無序擴(kuò)張的時代，倒逼大資管行業(yè)回歸“受人之托、代人理財(cái)”的本源。此后，《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》、《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》等政策相繼落地，行業(yè)逐步向著規(guī)范化、透明化、凈值化演變。2024年4月，中國資本市場第三個“國九條”的出臺，進(jìn)一步為資管行業(yè)的發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)，指明了方向。

政策固本浚源，行業(yè)河清海晏。歷經(jīng)多年發(fā)展，中國大資管行業(yè)已今非昔比。行業(yè)規(guī)模不斷壯大，資管結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品種類日益豐富，涵蓋了公募基金、私募基金、銀行理財(cái)、信托、券商資管、保險資管等多個領(lǐng)域，滿足了投資者多樣化的需求。與此同時，行業(yè)的專業(yè)水平和風(fēng)險管理能力也在不斷提升，各類資管機(jī)構(gòu)加大了在投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)、信息技術(shù)投入、合規(guī)風(fēng)控體系完善等方面的力度，為行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

PART.02

錢塘潮涌，向海而生，書寫中國資本第四城的江河傳奇。

中國大資管浩浩蕩蕩的行業(yè)江河中，杭州作為僅次于北上深的中國資本第四城，無疑是一顆引人注目的璀璨明珠。

杭州大資管的發(fā)展歷程，是一部“以水為媒”的產(chǎn)融史詩，不僅是資本的聚集，更是生態(tài)的重構(gòu)；不僅有關(guān)企業(yè)的成長，更有關(guān)城市的升維。當(dāng)橫空出世的“六小龍”讓全球資本的目光投向杭州，這座“引資本活水潤實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的樣板之城，正以“龍時代”的磅礴之勢，書寫屬于自己的江河傳奇。

——這里有活躍的VC天使資本，化身產(chǎn)業(yè)賦能的“急先鋒”。杭州被譽(yù)為“數(shù)字經(jīng)濟(jì)第一城”，在互聯(lián)網(wǎng)大潮中走在前列，誕生了阿里巴巴、網(wǎng)易等巨頭，并帶動了整個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮。以賽智伯樂、凱泰資本、安豐創(chuàng)投等為代表的眾多 VC機(jī)構(gòu)敏銳地捕捉到這一機(jī)遇，聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持和戰(zhàn)略指導(dǎo)。除了活躍的民間資本，杭州國資更發(fā)揮著“燈塔”的作用，打造了杭州科創(chuàng)基金、杭州創(chuàng)新基金和杭州并購基金三大母基金，引導(dǎo)更多資金投向符合國家戰(zhàn)略和最具發(fā)展?jié)摿Φ男沦|(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。

——這里有穩(wěn)健的銀行理財(cái)服務(wù)，成為公眾財(cái)富的“守護(hù)者”。浙江的兩家城商行理財(cái)子公司經(jīng)營業(yè)績長期位居行業(yè)前列。截至2024年末，杭州銀行全資子公司杭銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模超過4300億元，較上年末增長17%；寧波銀行全資子公司寧銀理財(cái)管理規(guī)模已超4700億元，凈值化率達(dá)100%；搭建起包含固收、混合、權(quán)益、商品及金融衍生品類的全類型產(chǎn)品體系。2025年2月，浙商銀行全資子公司浙銀理財(cái)在杭州正式開業(yè)，成為首家總部設(shè)在浙江的全國性股份制商業(yè)銀行理財(cái)子公司。

——這里有專業(yè)的證券期貨資管公司，擔(dān)當(dāng)產(chǎn)融結(jié)合的“穩(wěn)舵者”。浙江民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，民間資本活躍，為證券資管的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。南華期貨旗下南華基金、浙商證券旗下浙商資管分別聯(lián)合中證指數(shù)公司推出了“南華中證杭州灣區(qū)ETF”和“中證浙江鳳凰行動50指數(shù)”，成為全球資本投資浙江上市公司的風(fēng)向標(biāo)。資管機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮鏈接負(fù)債端、投資端和資產(chǎn)端的橋梁優(yōu)勢，發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模均居行業(yè)前列，覆蓋新能源汽車、消費(fèi)流通等場景，精準(zhǔn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈并購重組和投融資需求。

——這里有領(lǐng)先的量化私募機(jī)構(gòu)，爭做創(chuàng)新驅(qū)動的“弄潮兒”。2025年初，DeepSeek驚艷亮相，向世界展示了人工智能的“東方力量”。然而，這份力量離不開其母公司幻方量化的支撐。杭州擁有供給充沛的云計(jì)算服務(wù)能力和全國領(lǐng)先的金融科技應(yīng)用率，吸引了幻方量化、九章資產(chǎn)、敦和資管、龍旗科技等眾多量化私募機(jī)構(gòu)在此落戶和發(fā)展?。這些機(jī)構(gòu)憑借著創(chuàng)新的技術(shù)和敏銳的市場洞察力，借助大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)，在資本市場的浪潮中勇立潮頭。

中國資本第四城，筑于民營經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)地基之上，興于星羅棋布的大小企業(yè)之間，成于富有活力的大資管行業(yè)生態(tài)之中。這里演繹的不僅是中國硬科技突圍的傳奇，更是大資管助推產(chǎn)業(yè)鏈做大做強(qiáng)的故事。

PART.03

西湖之畔，歲歲相約，見證“龍時代”背后的資本強(qiáng)國之路。

西湖水潤澤創(chuàng)新，錢塘潮激蕩未來。從“西湖水”到“錢塘潮”，變的是資本能級的躍遷，不變的是“金融為民、資管潤實(shí)”的初心。

歷經(jīng)十余年蓬勃發(fā)展，中國大資管行業(yè)無論是規(guī)模還是質(zhì)量，都實(shí)現(xiàn)了極大的突破。規(guī)模上，數(shù)據(jù)顯示，2012年末，各類資管機(jī)構(gòu)合計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模大約26萬億元，而截至2024年末，中國資管行業(yè)總體規(guī)模已突破140萬億元；質(zhì)量上，主動管理強(qiáng)勢崛起，公募基金超越銀行理財(cái)成為“資管一哥”，私募股權(quán)基金投向硬科技的比例持續(xù)提升，以投資者為中心的買方投顧模式不斷深化，行業(yè)從“規(guī)模競賽”轉(zhuǎn)向“價值共生”，以成熟穩(wěn)健的步伐邁入高質(zhì)量發(fā)展的新時代。

將視野聚焦到杭州，其大資管行業(yè)的數(shù)據(jù)同樣亮眼。截至2022年底，杭州已登記私募基金管理人1447家，已備案私募基金9262只，管理基金規(guī)模8136億元，杭州私募基金行業(yè)的集聚程度在國內(nèi)主要城市中居第四位。杭州憑借在大資管行業(yè)中的獨(dú)特優(yōu)勢，助力科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)“龍時代”的到來，探尋資管向?qū)嵉淖顑?yōu)解法。

數(shù)字背后，是靜水流深的耕耘，更是驚濤拍岸的突破。

在中國及杭州大資管行業(yè)升級躍遷的歷程中，已連續(xù)舉辦了七屆的西湖大會是重要的見證者。作為中國大資管領(lǐng)域的頂級品牌論壇，西湖大會始終緊扣時代脈搏，匯聚全球資本領(lǐng)袖、產(chǎn)業(yè)巨擘、學(xué)術(shù)泰斗，圍繞政策解讀、科技賦能、產(chǎn)業(yè)融合等前沿議題展開深度碰撞，打造一場資本與產(chǎn)業(yè)的融合盛宴！

2025年5月21日，小滿，在杭州國際會議中心（洲際酒店），第八屆西湖大會即將隆重召開。此次大會將圍繞“打造資本強(qiáng)引擎，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力”的主題，在這座用資本活水書寫“六小龍”傳奇的城市，共商資本向?qū)嵵?，縱論資本強(qiáng)國之路，再度見證中國大資管行業(yè)的升級躍遷！

誠邀您相聚杭城，共赴盛會，執(zhí)資本之筆，繪時代新卷！

校對：王蔚