證券時(shí)報(bào)記者 劉藝文

科創(chuàng)債新規(guī)以來，券商除了自身發(fā)行科創(chuàng)債以外，還在積極發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，幫助各類企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債。

“作為寧波軌交科創(chuàng)債牽頭主承銷商，我們深度挖掘客戶亮點(diǎn)，吸引銀行機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、基金公司等多家投資機(jī)構(gòu)踴躍參與?！敝行沤ㄍ蹲C券稱。

證券時(shí)報(bào)記者了解到，一方面，券商在承銷科創(chuàng)債過程中第一時(shí)間響應(yīng)政策，論證客戶的科創(chuàng)屬性，并通過廣泛推介詢價(jià)，充分挖掘市場需求及資源，引入基石投資者；另一方面，券商還積極開展科創(chuàng)債的做市報(bào)價(jià)服務(wù)，提升科創(chuàng)債市場流動(dòng)性。

同時(shí)，監(jiān)管對(duì)于券商的展業(yè)評(píng)價(jià)也將進(jìn)一步完善。近日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)就支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜公告稱，“建立科技創(chuàng)新債券專項(xiàng)承銷評(píng)價(jià)體系和做市機(jī)制，組織做市商為科技創(chuàng)新債券提供專門做市報(bào)價(jià)服務(wù)，建立承銷、做市聯(lián)動(dòng)機(jī)制。提高科技創(chuàng)新債券承銷、做市在承銷商、做市商評(píng)價(jià)體系中的權(quán)重。”

與客戶同頻第一時(shí)間響應(yīng)

5月8日，中信建投作為牽頭主承銷商及簿記管理人，助力中國石化集團(tuán)資本有限公司（下稱“石化資本”）成功發(fā)行新一期科技創(chuàng)新公司債券。

“我們與石化資本持續(xù)密切關(guān)注政策走向，第一時(shí)間響應(yīng)政策號(hào)召，最終成功發(fā)行了相關(guān)支持政策發(fā)布后的首單央企科技創(chuàng)新公司債券?！敝行沤ㄍ蹲C券表示，這體現(xiàn)了公司和客戶對(duì)政策走向的敏銳性與實(shí)踐態(tài)度的積極性，這一期債券也創(chuàng)下了央企資本公司同期限科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行利率的歷史新低。

據(jù)悉，在上述債券的發(fā)行過程中，作為牽頭主承銷商的中信建投證券積極對(duì)接外部投資者，展開了全面且深入的市場詢價(jià)，引起市場投資機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注，最終認(rèn)購倍數(shù)達(dá)3.81倍。

無獨(dú)有偶。近日，中信證券也助力長江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)成功發(fā)行14億元科技創(chuàng)新公司債券。該債券是湖北省屬國企首單并購科創(chuàng)債券，市場投資者認(rèn)購踴躍，全場認(rèn)購倍數(shù)達(dá)3.7倍。

“在本次項(xiàng)目中，資本市場的服務(wù)優(yōu)勢得以充分發(fā)揮。作為牽頭主承銷商，我們協(xié)助長江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)從研發(fā)投入、科創(chuàng)收入、專利數(shù)量等多個(gè)角度共同論證其科技創(chuàng)新屬性，最終使其得以科創(chuàng)企業(yè)的身份成功發(fā)行公司債券，推動(dòng)了更多資本市場金融資源配置到科技創(chuàng)新實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。”中信證券表示，未來將持續(xù)深入貫徹金融服務(wù)國家戰(zhàn)略的使命擔(dān)當(dāng)，聚焦國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略布局，持續(xù)為科技創(chuàng)新領(lǐng)域提供高質(zhì)高效的金融服務(wù)。

此外，在國家開發(fā)銀行首批科技創(chuàng)新債券發(fā)行中，中金公司引入了以內(nèi)蒙古銀行為代表的各類型基石投資者參與認(rèn)購。在相關(guān)債券發(fā)行中，中金公司的承銷規(guī)模也位居券商前列。

券商承銷科創(chuàng)債各展其長

目前，已有更多的券商發(fā)力于科創(chuàng)債承銷，所承銷的債券也各有亮點(diǎn)。

國泰海通證券表示，自相關(guān)政策公告發(fā)布以來，公司已牽頭承銷工商銀行、中信證券、申萬宏源、華福證券等首批金融機(jī)構(gòu)科技創(chuàng)新債券，發(fā)行總規(guī)模達(dá)235億元，其中工商銀行科創(chuàng)債券是目前全市場最大的單筆發(fā)行項(xiàng)目。

據(jù)了解，自2021年科技創(chuàng)新債券試點(diǎn)以來，國泰海通證券就深耕科創(chuàng)債券業(yè)務(wù)，形成跨市場、全鏈條服務(wù)能力——在交易所市場，已累計(jì)協(xié)助164家企業(yè)發(fā)行529只科創(chuàng)債券，融資規(guī)模7698.57億元，覆蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備制造等前沿領(lǐng)域；在銀行間市場，創(chuàng)新運(yùn)用短期融資工具支持科技企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)金流，已累計(jì)協(xié)助22家企業(yè)發(fā)行39只科技創(chuàng)新票據(jù)，融資規(guī)模406.2億元。未來，該公司將進(jìn)一步為各類優(yōu)質(zhì)主體提供科創(chuàng)債券承銷服務(wù)，持續(xù)拓寬“政府+金融機(jī)構(gòu)+科創(chuàng)企業(yè)”協(xié)同生態(tài)圈，不斷提升服務(wù)的廣度與深度。

承銷量位居券商前列的東方證券，則成功助力國開行科創(chuàng)債發(fā)行，合計(jì)中標(biāo)6.2億元。此外，東方證券還積極參與商業(yè)銀行、證券公司、科技企業(yè)等發(fā)行的科技創(chuàng)新債券，累計(jì)中標(biāo)近8億元，以實(shí)際行動(dòng)加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)和科創(chuàng)用途資金需求的支持力度，并推動(dòng)融資成本下降。

中信證券對(duì)科創(chuàng)債的布局，也由來已久。在交易所債券市場，自2021年科技創(chuàng)新債券試點(diǎn)以來，中信證券已累計(jì)協(xié)助161家企業(yè)發(fā)行617只科技創(chuàng)新債券，合計(jì)融資規(guī)模7888億元，持續(xù)引導(dǎo)債券市場資金投早、投小、投長期、投硬科技，助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力。在銀行間債券市場，交易商協(xié)會(huì)于5月7日發(fā)布推出科技創(chuàng)新債券的通知，中信證券即集中參與魯信創(chuàng)投、山東宏橋、亦莊國投、蘇州金合盛共4只首批科技創(chuàng)新債券，并在其中3只擔(dān)任牽頭主承銷商，承銷只數(shù)和規(guī)模均排在證券公司首位。另外，中信證券還通過創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，為民營科技企業(yè)科技創(chuàng)新債券的發(fā)行提供了增信支持。

積極開展科創(chuàng)債做市報(bào)價(jià)

除了提供承銷服務(wù)，券商還積極開展各類科技創(chuàng)新債券的做市報(bào)價(jià)服務(wù)。

“目前，公司已為在銀行間及交易所市場發(fā)行的150余只科技創(chuàng)新債券提供多種方式的做市報(bào)價(jià)服務(wù)，比如雙邊報(bào)價(jià)、iDeal優(yōu)選報(bào)價(jià)、債券籃子報(bào)價(jià)等，有效提升科技創(chuàng)新債的市場流動(dòng)性，助力引導(dǎo)債市資金以更高效、便捷、低成本的方式投資科技創(chuàng)新領(lǐng)域。”東方證券表示。

5月9日，中國銀河證券擔(dān)任主承銷商和綜合做市商，助力工行在銀行間市場成功發(fā)行“中國工商銀行股份有限公司2025年科技創(chuàng)新債券（第一期）（債券通）”。據(jù)了解，中國銀河證券高效響應(yīng)關(guān)于建立承銷、做市聯(lián)動(dòng)機(jī)制的號(hào)召，憑借“投行+投資+做市”的專業(yè)優(yōu)勢助力工行本期科技創(chuàng)新債券成功發(fā)行，并在二級(jí)市場發(fā)揮金融科技優(yōu)勢提升科創(chuàng)品種的市場吸引力和流動(dòng)性，全方位助力債券市場“科技板”建設(shè)。

近日，招商證券也發(fā)行了科創(chuàng)債，其中一部分資金將用于投行及服務(wù)類（科技創(chuàng)新類債券、ETF及其他公募基金的做市與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖服務(wù)業(yè)務(wù)，科技創(chuàng)新類證券承銷業(yè)務(wù)等）。招商證券稱，公司緊跟科技創(chuàng)新發(fā)展路徑和需求，充分發(fā)揮資源配置優(yōu)勢，持續(xù)提高科技創(chuàng)新類債券、ETF及其他公募基金的投資與做市規(guī)模，助力資金向科技創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。