證券時(shí)報(bào)記者 王明弘

A股市場震蕩調(diào)整之際，銀行板塊再度展現(xiàn)強(qiáng)勁韌性。

5月9日，A股三大股指震蕩下探，而銀行股卻逆市飄紅，中證銀行指數(shù)已連續(xù)3個(gè)交易日上行，多只概念股股價(jià)也逼近歷史最高點(diǎn)。成都銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等多股亦創(chuàng)歷史新高，重慶銀行、青島銀行等則創(chuàng)多年新高。

在銀行股表現(xiàn)亮眼的帶動(dòng)下，多只銀行ETF同樣逆市上漲，華寶中證銀行ETF上漲1.35%，盤中創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，資金持續(xù)流入銀行ETF，低波動(dòng)性和高分紅特性持續(xù)吸引投資者布局。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，5月9日，銀行主題ETF成交額排名前12的產(chǎn)品總成交額達(dá)9.55億元，其中華寶中證銀行ETF的成交額就達(dá)到3.93億元。截至5月9日，華寶中證銀行ETF、匯添富中證銀行ETF、易方達(dá)中證銀行ETF等市場上主流銀行ETF年初至今漲幅均超過6%。

記者注意到，多位基金經(jīng)理已連續(xù)兩個(gè)季度加倉銀行股。一季報(bào)顯示，華寶基金基金經(jīng)理胡潔管理的銀行ETF和華夏基金李俊管理的中證銀行ETF的前十大重倉股倉位相對上一季度分別增加超過5%、3%。

胡潔認(rèn)為，當(dāng)前銀行業(yè)的基本面相對穩(wěn)健，同時(shí)具備股息率高、估值較低的特征。當(dāng)前銀行板塊的股息率為6.5%左右，在全部申萬一級行業(yè)中排名第二。同時(shí)，銀行板塊的PE水平為6.5，PB為0.53左右，均是各個(gè)板塊中最低的。就近10年的歷史數(shù)據(jù)來看，銀行板塊的PE分位數(shù)為36%左右，PB分位數(shù)為25%左右，都處于相對較低的水平，因此銀行板塊的安全邊際和性價(jià)比較好。

值得一提的是，大資金是銀行股的堅(jiān)定持倉者。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，匯金公司重倉了8只銀行股，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行4家國有大行，中信銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行3家全國性股份制銀行，以及1家城商行寧波銀行。

對于銀行業(yè)的配置價(jià)值，胡潔認(rèn)為，從全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展總體要求和政策來看，穩(wěn)增長導(dǎo)向不變，財(cái)政政策延續(xù)發(fā)力，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，貨幣政策層面更加關(guān)注存量結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，防范化解風(fēng)險(xiǎn)力度不減，總體利好銀行經(jīng)營環(huán)境優(yōu)化，對基本面形成支撐。特別是近期“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”會(huì)議提出一系列利好政策，有望帶動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降，提振市場信心，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長，同時(shí)，有助于銀行負(fù)債成本改善。另外，會(huì)議繼續(xù)明確大力推動(dòng)中長期資金入市，支持匯金公司發(fā)揮好類“平準(zhǔn)基金”作用，中國人民銀行也將支持匯金公司在必要時(shí)加大力度增持股票市場指數(shù)基金，并向其提供充足的再貸款支持，銀行核心資產(chǎn)配置價(jià)值提升。

胡潔表示，從歷史表現(xiàn)看，銀行板塊長期性價(jià)比優(yōu)勢顯著。自2011年以來，銀行板塊有10年跑贏滬深300指數(shù)，年度勝率70%左右；從行業(yè)間收益排名來看，銀行業(yè)分年度歷史收益在全市場30個(gè)行業(yè)間排名前5名的年份有7年，這些數(shù)據(jù)顯示銀行板塊具備非常好的相對收益，銀行板塊具備長期較高的配置價(jià)值。