今年以來(lái)，ETF市場(chǎng)熱度持續(xù)攀升，資金借道ETF入市趨勢(shì)顯著。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日，今年以來(lái)ETF市場(chǎng)凈流入額超2492.97億元，其中，股票ETF凈流入額為1323.39億元，占比超五成。同時(shí)，新產(chǎn)品發(fā)行也十分活躍，年內(nèi)已有440余只股票ETF發(fā)行，整體規(guī)模約590億元。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)多只ETF吸金能力突出，凈流入額超百億元的ETF共有13只。其中，5只寬基ETF主要跟蹤滬深300或上證50指數(shù)，成為資金青睞的對(duì)象；3只主題ETF分別跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)、港股通科技、機(jī)器人指數(shù)；商品型基金方面，華安黃金易ETF、易方達(dá)黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF等4只產(chǎn)品也在此列；此外，還有1只債券ETF，即鵬揚(yáng)中債—30年期國(guó)債ETF。

在年內(nèi)凈流入額超10億元的92只ETF中，各類(lèi)型基金分布清晰。其中，股票型基金53只，QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金16只，債券型基金12只，另類(lèi)投資（均為商品型）基金11只。

具體來(lái)看，上述53只股票型基金中，13只寬基ETF跟蹤滬深300、中證1000、科創(chuàng)綜指、上證50等核心指數(shù)，另有40只產(chǎn)品聚焦機(jī)器人、科創(chuàng)AI、光伏產(chǎn)業(yè)等行業(yè)或主題指數(shù)；上述16只QDII基金中，7只錨定港股市場(chǎng)，跟蹤恒生科技或恒生消費(fèi)指數(shù)；上述12只債券ETF里，跟蹤滬做市公司債、深做市信用債指數(shù)的產(chǎn)品均各占3只；上述11只商品型基金均與黃金掛鉤，年內(nèi)凈流入額合計(jì)超658.86億元。

今年以來(lái)股票型ETF不斷上新，截至5月8日，年內(nèi)新成立442只股票型ETF整體規(guī)模達(dá)590.77億元。其中，寬基產(chǎn)品上新數(shù)量可觀，成為主力，跟蹤中證A500、科創(chuàng)綜指、上證180、科創(chuàng)價(jià)格、創(chuàng)業(yè)板50、滬深300指數(shù)的產(chǎn)品分別為88只、43只、24只、16只、13只、13只。

同時(shí)，多只行業(yè)或主題ETF也密集成立。例如，跟蹤科創(chuàng)AI、創(chuàng)業(yè)板人工智能、通用航空等指數(shù)的新產(chǎn)品紛紛亮相，其他產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)還包括紅利價(jià)值、光伏產(chǎn)業(yè)、動(dòng)漫游戲、衛(wèi)星通信等。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責(zé)任公司理財(cái)師榮浩在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前行業(yè)ETF面臨同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)困境，“指數(shù)成分股重疊削弱行業(yè)和主題ETF之間的差異化，主題概念泛化導(dǎo)致投資者難辨優(yōu)劣；賽道擁擠引發(fā)資金分流，高波動(dòng)率疊加產(chǎn)品同質(zhì)化，進(jìn)一步增加了投資風(fēng)險(xiǎn)；頭部產(chǎn)品虹吸效應(yīng)顯著，馬太效應(yīng)加劇?！?/p>

榮浩認(rèn)為，在此背景下，基金公司可通過(guò)三大策略創(chuàng)新突破同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。一是打造差異化產(chǎn)品，融合量化增強(qiáng)與ESG篩選優(yōu)化編制，布局細(xì)分賽道或首創(chuàng)型產(chǎn)品塑造特色。二是依靠技術(shù)輔助投資決策，比如運(yùn)用AI輔助動(dòng)態(tài)調(diào)倉(cāng)，開(kāi)發(fā)智能投顧工具，提升投資體驗(yàn)。三是優(yōu)化布局生態(tài)，通過(guò)做市商合作與跨境布局，改善流動(dòng)性并分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。策略創(chuàng)新需兼顧差異化定位與技術(shù)賦能，方能在行業(yè)ETF競(jìng)爭(zhēng)中構(gòu)建護(hù)城河。

某公募人士表示，一些小規(guī)模公募機(jī)構(gòu)正依托自身投研優(yōu)勢(shì)，布局主題及行業(yè)ETF。這類(lèi)機(jī)構(gòu)往往基于對(duì)特定領(lǐng)域主動(dòng)投資的把握，創(chuàng)設(shè)相應(yīng)被動(dòng)指數(shù)基金，通過(guò)主動(dòng)投研能力賦能被動(dòng)投資，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)管理與被動(dòng)投資的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以特色化產(chǎn)品打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。