截至4月11日，除華夏銀行外，9家上市股份行中已有8家公布了2024年業(yè)績(jī)情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，8家上市股份行在2024年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14201.58億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4731.15億元。

其中，有3家股份行實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，分別為中信銀行、興業(yè)銀行和浙商銀行；有3家銀行增利不增收，分別是招商銀行、浦發(fā)銀行和光大銀行，民生銀行和平安銀行則出現(xiàn)了營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)的雙降。

當(dāng)前股份行面臨的息差壓力仍然不小，8家銀行息差同比全部下滑，5家已跌破1.80%的監(jiān)管合意水平，還有3家已低于金融監(jiān)管總局披露的同期股份行平均水平1.61%。從資產(chǎn)質(zhì)量看，不良貸款率出現(xiàn)“四平四降”，資產(chǎn)質(zhì)量總體保持穩(wěn)定。

從信貸具體科目來(lái)看，8家股份行在2024年共發(fā)放貸款373436.89億元。其中，共發(fā)放對(duì)公貸款19.82萬(wàn)億元，個(gè)人貸款15.39萬(wàn)億元。

對(duì)于銀行業(yè)“對(duì)公走強(qiáng)，零售走弱”的討論已持續(xù)了一年有余，從已披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年上市股份行依然延續(xù)這一格局，并且存在對(duì)公與零售貸款規(guī)模差距越來(lái)越大的趨勢(shì)。持續(xù)擴(kuò)張的規(guī)模也讓對(duì)公貸款的資產(chǎn)質(zhì)量更值得關(guān)注，不同于以往的是，隨著2024年系列房地產(chǎn)新政的出臺(tái)與落實(shí)，房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率得以緩和，這也在一定程度上緩解了對(duì)公貸款的不良?jí)毫Α?/p>

資產(chǎn)擴(kuò)張兩極分化 息差持續(xù)承壓

從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，8家上市股份行的資產(chǎn)規(guī)模在同比、環(huán)比上均呈現(xiàn)擴(kuò)張趨勢(shì)。同比來(lái)看，招商銀行增速較高，以10.19％的同比增速位列第一。浙商銀行、中信銀行和浦發(fā)銀行次之，三家股份行的資產(chǎn)規(guī)模同比增速均超過(guò)了5％。其余4家上市股份行的資產(chǎn)規(guī)模同比增速則均低于3.5％，民生銀行擴(kuò)表速度最低，僅為1.82％。

從股份行資產(chǎn)規(guī)模排序來(lái)看，招行依舊維持股份行第一的位置且擴(kuò)表最快，興業(yè)銀行、中信銀行分列第二、第三位，兩者之間的差距較2023年末有所縮窄。位于第四的浦發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模僅比第三名中信銀行少753.42億元，這差距相當(dāng)于中信銀行資產(chǎn)規(guī)模的0.79%。

環(huán)比來(lái)看，相較于2024年三季度，8家上市股份行資產(chǎn)增速全部為正，未出現(xiàn)縮表情況，這或意味著“924”新政落地顯效。其中，招商銀行資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)了4.27％，位居第一。其余依次為中信銀行、興業(yè)銀行、民生銀行和浙商銀行，上述四家銀行的環(huán)比增速均超過(guò)了1.5％，浦發(fā)銀行和平安銀行的環(huán)比擴(kuò)表速度較慢，均不足0.5％。

營(yíng)業(yè)收入方面，招商銀行以3374.88億元位居上述股份行榜首，亦是營(yíng)收唯一突破3000億元的股份行。中信銀行和興業(yè)銀行分別位列第二和第三，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2136.46億元、2122.26億元。歸母凈利潤(rùn)方面，前三依次為招商銀行、興業(yè)銀行和中信銀行，且招商銀行的歸母凈利潤(rùn)超過(guò)了后兩者之和。

營(yíng)業(yè)收入增速方面，浙商銀行以6.19％的同比增速跑贏同業(yè)，平安銀行卻出現(xiàn)了兩位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)，為-10.93%。歸母凈利潤(rùn)增速方面，浦發(fā)銀行以23.31％的同比增速扭轉(zhuǎn)了上年大幅下滑的局面，而民生銀行則出現(xiàn)了-9.85％的負(fù)增長(zhǎng)。

值得注意的是，2024年8家上市股份行的凈息差同比全部下滑，均面臨著較大的息差壓力。平安銀行、浙商銀行和光大銀行同比下降幅度較大，分別下降了51、30和20個(gè)基點(diǎn)。中信銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行和民生銀行5家銀行的凈息差均已跌破1.80％的監(jiān)管合意水平，浦發(fā)銀行、民生銀行和光大銀行的凈息差則已低于金融監(jiān)管總局披露的1.61％同期股份行平均水平。

平安銀行在年報(bào)中表示，2024年，集團(tuán)凈息差為1.87％，較上年同期下降51個(gè)基點(diǎn)，主要受市場(chǎng)利率下行、主動(dòng)壓降零售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等因素影響。

在穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，8家上市股份行也注重管理資產(chǎn)質(zhì)量，呈現(xiàn)出不良貸款率“四平四降”的特征，資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)定。具體來(lái)看，截至2024年末，8家上市股份行中有4家不良貸款率較上年末有所下降，分別為浦發(fā)銀行、民生銀行、浙商銀行和中信銀行；4家銀行較上年末持平，分別為平安銀行、招商銀行、興業(yè)銀行和光大銀行。

其中，招商銀行的不良貸款率最低，為0.95％，與上年末持平。民生銀行的不良貸款率最高，為1.47％，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，有2家上市股份行的不良貸款余額較上年末下降，分別為浦發(fā)銀行和平安銀行；其他幾家股份行均有不同程度的上升，其中增長(zhǎng)最多的為招商銀行，較上年末增加了40.31億元。

撥備覆蓋率方面，招商銀行、平安銀行和興業(yè)銀行的撥備較高，依次為411.98％、250.71％和237.78％。民生銀行在8家上市股份行中最低，為141.94％。從變化情況來(lái)看，8家上市股份行中有2家撥備覆蓋率同比上升，分別是浦發(fā)銀行和中信銀行，前者上升了13.45個(gè)百分點(diǎn)，后者上升了1.84個(gè)百分點(diǎn)。其余6家均出現(xiàn)了一定程度的下滑，顯示其一定程度上加大了不良核銷力度，或帶有調(diào)節(jié)利潤(rùn)的傾向，平安銀行和招商銀行撥備覆蓋率同比下滑幅度較大，分別下降了26.92和25.72個(gè)百分點(diǎn)。

個(gè)人、對(duì)公信貸規(guī)模差距拉大

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理8家上市股份行的年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2024年股份行對(duì)公貸款的擴(kuò)張速度遠(yuǎn)高于個(gè)人及零售貸款。8家股份行中，有7家對(duì)公貸款的同比增速超過(guò)了5％，其中有4家超過(guò)了10％。對(duì)公貸款擴(kuò)張速度最快的是平安銀行，為12.4％，其余依次為浦發(fā)銀行（11.90%）、浙商銀行（10.76%）、招商銀行（10.15%）、興業(yè)銀行（8.76%）、中信銀行（7.82%）、光大銀行（6.08%）和民生銀行（2.39%）。

平安銀行在年報(bào)中解釋，2024年該行服務(wù)實(shí)體，深化“對(duì)公做精”，落實(shí)對(duì)公大類資產(chǎn)投放策略，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)區(qū)域和重大項(xiàng)目的金融支持，加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資產(chǎn)投放。構(gòu)建客戶分層經(jīng)營(yíng)和梯度培育體系，進(jìn)一步擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融、支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、跨境金融、銀團(tuán)貸款、并購(gòu)融資等產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，提升客戶綜合服務(wù)能力。2024年末，實(shí)現(xiàn)對(duì)公客戶數(shù)85.33萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)13.2％。

相較于對(duì)公貸款，2024年8家上市股份行的個(gè)人及零售貸款基本保持穩(wěn)定，部分銀行開(kāi)始縮量。除了招商銀行的零售貸款同比增速達(dá)6.01％、中信銀行同比增速3.43％之外，其余4家股份行的個(gè)貸及零售貸款擴(kuò)張速度大多較為溫和，分別為浦發(fā)銀行1.26％、興業(yè)銀行0.75％、浙商銀行0.41％和民生銀行0.17％。兩家銀行零售貸款較上一年減少，分別是平安銀行個(gè)人貸款同比減少10.64％、光大銀行同比減少2％。

值得注意的是，從總量上看，8家上市股份行中，有6家銀行的對(duì)公貸款規(guī)模要遠(yuǎn)超于個(gè)人及零售貸款。例如，截至2024年末，浙商銀行的對(duì)公貸款余額為12495.66億元，同期個(gè)人及零售貸款余額僅有4786.31億元，兩者相差已接近3倍，而2023年則是2.3倍。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理上述8家股份行近三年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2022年至2024年，8家股份行的公司貸款總額分別為162850.74億、181515.95億和198222.30億元，兩年內(nèi)增長(zhǎng)了35371.36億元，增幅約21.71％。同一時(shí)間段，個(gè)人貸款總額分別為148712.64億、152984.72億和153858.79億元，三年內(nèi)增長(zhǎng)了5146.15億元，增幅約3.46％?？梢?jiàn)，在股份行中，對(duì)公貸款在高速擴(kuò)張的同時(shí)，也逐漸拉大了其與個(gè)人及零售貸款之間的差距。

中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志峰研究指出，2024年，受到化債政策影響，隨著地方城投陸續(xù)退出名單，企業(yè)端信貸需求重新打開(kāi)，銀行的投放量較高。2025年1月，企業(yè)短貸、中長(zhǎng)期貸款、票據(jù)凈融資增量較上年同期分別增加2800億、1500億和4584億元。

而對(duì)公貸款的利息收益則整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，與之對(duì)應(yīng)的，是8家股份行的凈息差均同比有所下降，上文有提及，平安銀行、浙商銀行和光大銀行的凈息差同比下降較多，分別下降了51、30和20個(gè)基點(diǎn)。

從公司貸款平均收益率單項(xiàng)來(lái)看，截至2024年末，浙商銀行公司貸款平均收益率為4.35％，較上年末下降了0.37個(gè)百分點(diǎn)；招商銀行的公司貸款平均收益率為3.4％，較上年末減少0.35個(gè)百分點(diǎn)；光大銀行企業(yè)貸款利息平均收益率為3.85％，較上年同期下降了0.34個(gè)百分點(diǎn)。

相較于對(duì)公貸款的平均收益率，個(gè)人及零售貸款的平均收益率呈現(xiàn)出更明顯的下滑趨勢(shì)。光大銀行、浙商銀行、浦發(fā)銀行的個(gè)人及零售貸款平均收益率同比下降超過(guò)了0.5個(gè)百分點(diǎn)，分別下降了0.71、0.7、0.54個(gè)百分點(diǎn)。

這或與市場(chǎng)利率下行有關(guān)。不過(guò)，在利息收入之外，各家股份行也在同時(shí)積極拓展非息收入渠道。中金貨幣金融研究指出，2024年盡管息差下行、凈手續(xù)費(fèi)收入下降等不利因素仍然存在，但銀行業(yè)通過(guò)資產(chǎn)擴(kuò)張、其他非息增長(zhǎng)及撥備節(jié)約，保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定。資本市場(chǎng)表現(xiàn)改善推動(dòng)權(quán)益類資管產(chǎn)品增速較前期有所回升，有助財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入改善。綜合年報(bào)來(lái)看，8家上市股份行中，有6家實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)的正增長(zhǎng)，其中，浦發(fā)銀行歸母凈利同比增長(zhǎng)了23.31％。

個(gè)貸不良多上漲 房地產(chǎn)不良有所緩和

在貸款質(zhì)量方面，有6家上市股份行公布了個(gè)人及零售貸款、對(duì)公貸款不良率的詳細(xì)數(shù)據(jù)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，有5家股份行的個(gè)人及零售貸款不良率同比有所增加，對(duì)公貸款不良率則整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。此外，6家銀行中有4家個(gè)人及零售貸款的不良率要高于對(duì)公貸款，其中，平安銀行2024年個(gè)人及零售貸款不良率為1.39％，而對(duì)公貸款的不良率僅有0.7％。

具體來(lái)看，截至2024年末，民生銀行的個(gè)人及零售貸款不良率同比增加最多，不良率為1.8％，較上年同期增加了0.28個(gè)百分點(diǎn)。浦發(fā)銀行的個(gè)人及零售貸款不良率為1.61％，同比增加了0.19個(gè)百分點(diǎn)。其余依次為招商銀行、中信銀行、平安銀行，分別同比增加0.07、0.04、0.02個(gè)百分點(diǎn)，浙商銀行則同比減少0.13個(gè)百分點(diǎn)。

從對(duì)公貸款不良率來(lái)看，浦發(fā)銀行的對(duì)公貸款不良率下降幅度最大，同比減少了0.33個(gè)百分點(diǎn)，其余依次為民生銀行、招商銀行、中信銀行、浙商銀行，分別下降了0.2、0.13、0.1、0.01個(gè)百分點(diǎn)，平安銀行的對(duì)公貸款不良率則增加了0.07個(gè)百分點(diǎn)。

綜合各家股份行在2024年年報(bào)中披露的情況發(fā)現(xiàn)，對(duì)公貸款不良中房地產(chǎn)業(yè)的不良情況大多有所緩和。招商銀行、光大銀行、中信銀行和浙商銀行2024年房地產(chǎn)貸款不良率均有所下降，其中，2024年光大銀行的房地產(chǎn)不良率同比下降了1.05個(gè)百分點(diǎn)，浙商銀行、招商銀行、中信銀行分別下降了0.93、0.32、0.38個(gè)百分點(diǎn)。

光大銀行在年報(bào)中表示，2024年光大銀行積極支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動(dòng)房地產(chǎn)“白名單”項(xiàng)目擴(kuò)圍增效，推動(dòng)符合條件的保交房項(xiàng)目“應(yīng)貸必貸”，擴(kuò)大房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制成效。同時(shí)不斷完善預(yù)警強(qiáng)制應(yīng)對(duì)機(jī)制，重點(diǎn)防控地方政府債務(wù)、房地產(chǎn)和信用卡等領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)。積極推動(dòng)特資經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，構(gòu)建特資生態(tài)圈，加大不良資產(chǎn)處置力度。

不過(guò)，民生銀行、平安銀行的房地產(chǎn)業(yè)不良率則同比有所增加，平安銀行在年報(bào)中稱，截至2024年末，平安銀行對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良率1.79％，較上年末上升了0.93個(gè)百分點(diǎn)，主要是受外部環(huán)境影響，部分房企資金面緊張導(dǎo)致，但整體不良仍處于較低水平。目前已積極落實(shí)各項(xiàng)舉措并加大清收處置力度，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。

個(gè)人及零售貸款的不良中，信用卡不良是值得關(guān)注的因素。例如，招商銀行2024年發(fā)放的零售貸款中，信用卡貸款不良率最高，為1.75％，與上年同期持平。民生銀行信用卡貸款不良率較上年末增加了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

招商銀行行長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王良在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，零售信貸的風(fēng)險(xiǎn)與外部環(huán)境緊密相關(guān)，外部環(huán)境給居民的還款資金來(lái)源壓力帶來(lái)一定挑戰(zhàn)?！半S著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中向好，中央層面高度重視就業(yè)問(wèn)題，居民收入水平穩(wěn)定，如果大的形勢(shì)能改善，招行零售的資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)趨穩(wěn)?！蓖趿挤Q。

不過(guò)，中信銀行的信用卡不良率則有所下降。截至2024年末，中信銀行信用卡不良貸款余額122.37億元，較上年末減少9.61億元；不良率2.51％，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。中信銀行稱，在信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，該行依托先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)，構(gòu)建深度學(xué)習(xí)多任務(wù)模型，通過(guò)將風(fēng)控技術(shù)體系化、標(biāo)準(zhǔn)化、參數(shù)化，為全流程風(fēng)險(xiǎn)管理賦能，有效提升數(shù)據(jù)挖掘與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。同時(shí)，加大用信環(huán)節(jié)高風(fēng)險(xiǎn)攔截與管控，堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，強(qiáng)化資金用途管控和欺詐風(fēng)險(xiǎn)防范，推動(dòng)涉賭涉詐聯(lián)防聯(lián)控工作，促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

（記者唐婧對(duì)本文有貢獻(xiàn)）