在資產(chǎn)重定價及加碼支持實體經(jīng)濟的背景下，目前資產(chǎn)收益率還處于下行通道，上市銀行“增收又增利”的好光景，一去難返。

近期披露的銀行2024年三季報顯示，盡管股份行業(yè)績增速、部分業(yè)務(wù)表現(xiàn)不及國有大行，但股份行業(yè)績增速已有改善跡象。其中招行、浦發(fā)等多家銀行今年前三季度營收或凈利潤增速較今年上半年和一季度得到了逐步改善。此外，多家股份銀行的盈利能力正回歸正增長軌道。

多家股份行業(yè)績增速改善

今年前3個季度，盡管股份行零售業(yè)務(wù)承壓、息差持續(xù)下行，但從經(jīng)營業(yè)績來看，9家A股上市銀行營業(yè)收入或凈利潤仍有不少積極因素。

券商中國記者據(jù)A股9家上市股份行三季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年前三季度，9家股份制銀行合計實現(xiàn)營收約1.15萬億元，同比減少2.49%；實現(xiàn)歸母凈利潤4032.84億元，同比增長0.85%。

其中，浙商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行和華夏銀行4家銀行前三季度營收維持正增長；浦發(fā)銀行、光大銀行等6家銀行歸母凈利潤實現(xiàn)正增長。此外，民生銀行、招商銀行的營收、凈利潤均同比負增長。

其中，招商銀行營收規(guī)模仍穩(wěn)居股份行“榜首”，今年前三季度實現(xiàn)營收2527.09億元，同比減少2.91%。盡管并未實現(xiàn)同比增長，但招行仍是A股9家上市股份行中，唯一營收規(guī)模超2000億元的銀行。

值得一提的是，中信銀行、浙商銀行、華夏銀行3家銀行仍保持營收、凈利潤正增長，其中營收分別同比增長3.8%、5.64%和0.04%；凈利潤分別同比增長0.76%、1.19%和3.1%。

此外，浦發(fā)銀行的歸母凈利潤以25.86%的增幅位居第一，其歸母凈利潤達325.23億元。對于經(jīng)營效益快速增長的原因，該行在財報中表示，一是信貸實現(xiàn)快速增長，為利息凈收入的穩(wěn)定提供支撐；二是強化負債統(tǒng)籌管理，付息成本管控取得一定成效；三是主動把握投資交易機遇，積極增厚投資收益；四是資產(chǎn)質(zhì)量不斷夯實，風(fēng)險成本同比減少。

盈利能力得到逐季改善

總體而言，不同股份行之間的業(yè)績增速雖然分化較大，但也有共性特征在顯現(xiàn)：多家銀行三季度的營收或凈利潤增幅相比今年上半年、一季度的相關(guān)指標(biāo)均有所擴大，反映出業(yè)績表現(xiàn)正在逐季改善。

在營收方面，中信、興業(yè)兩家營收正增長的銀行，其前三季度營收增速大于今年上半年營收增速；招行、民生、平安、光大、浦發(fā)5家營收負增長的銀行，前三季度營收同比降幅，均較今年上半年度、一季度逐季縮小。而在凈利潤方面，浦發(fā)、華夏、光大和招行4家銀行的凈利潤增速也有逐季改善的表現(xiàn)。

民生證券銀行業(yè)分析師余金鑫近日在研報中分析稱，在有效信貸需求仍略顯不足的背景下，股份行資產(chǎn)擴張速度邊際向下，不過資產(chǎn)質(zhì)量整體較為穩(wěn)健。當(dāng)前資產(chǎn)擴張速度放緩，各股份行或調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，或加大對不良資產(chǎn)處置力度，也為后續(xù)信貸需求恢復(fù)階段更好展業(yè)奠定良好基礎(chǔ)。

東方證券銀行業(yè)屈俊團隊分析稱，近期進入穩(wěn)增長政策密集落地期，寬貨幣先行，寬財政緊隨，其中地方化債力度和節(jié)奏有望超預(yù)期，部分有化債邏輯的區(qū)域性銀行有望受益。廣譜利率下行區(qū)間，銀行凈息差短期承壓，但高息存款進入集中重定價周期，對息差形成重要呵護；手工補息監(jiān)管消退，疊加財政加力，利好銀行資產(chǎn)負債表的平穩(wěn)修復(fù)。

高管集中發(fā)聲：“保息差”“穩(wěn)營收”成關(guān)鍵詞

10月剛剛過去，這意味著留給各大銀行“擼起袖子加油干”將全年營收拉回至正增軌道的時間僅剩2個月。近日，“保息差”“穩(wěn)營收”成為各大銀行三季度業(yè)績說明會上投資者頻頻提及的關(guān)鍵詞。

招商銀行和興業(yè)銀行均在三季度業(yè)績說明會上提及，9月24日國新辦新聞發(fā)布會后，相關(guān)貨幣政策、財政政策、資本市場政策有利于銀行業(yè)化解房地產(chǎn)和地方政府融資平臺風(fēng)險，同時也給多家銀行壓降負債成本、抓住消費復(fù)蘇檔口提振零售業(yè)務(wù)、提升財富管理業(yè)務(wù)帶來機遇。

招行副行長兼財務(wù)負責(zé)人彭家文在三季報業(yè)績說明會上列舉了該行接下來的五大工作重點：一是積極推進大財富管理業(yè)務(wù)，從產(chǎn)品層面、客戶經(jīng)理隊伍、資產(chǎn)配置體系等方面做更深入準備；二是針對投資業(yè)務(wù)，抓住債券市場的波動和震蕩帶來的市場機遇，做好波段操作；三是做好資負管理，將資產(chǎn)端擺布配置結(jié)構(gòu)（比如信貸資產(chǎn)、投融資資產(chǎn)怎么配比），以及負債端保住低成本存款穩(wěn)定成長、穩(wěn)住活期占比的做法雙管齊下；四是采取各種措施化解重點領(lǐng)域風(fēng)險（包括房地產(chǎn)、地方政府融資平臺風(fēng)險）和控制零售信貸風(fēng)險；五是在創(chuàng)新方面加大投入。

值得一提的是，作為業(yè)內(nèi)人士，彭家文呼吁投資者和市場不應(yīng)只簡單關(guān)注各家行利潤是否為“正”，而應(yīng)關(guān)注趨勢?！罢拓撈鋵嵤呛晾逯g，重點還是看趨勢，從趨勢來看，我注意到大部分銀行都是趨勢向好的”彭家文說。

興業(yè)銀行高管也在業(yè)績交流會上闡述了下階段重點工作：一是“做強負債”，一方面推動存款付息率下降，另一方面應(yīng)對資本市場活躍度提升、政府投資力度加大、居民消費信心復(fù)蘇等新變化，推動結(jié)算性存款可持續(xù)增長；二是“做優(yōu)資產(chǎn)”，以風(fēng)險調(diào)整資本回報率（RAROC）為導(dǎo)向，提升風(fēng)險可控、收益穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占比；三是“做大中收”，重點是做大“大財富”類收入，包括加大主流寬基指數(shù)ETF產(chǎn)品、“固收+”產(chǎn)品推介力度等做法。

浙商銀行有關(guān)負責(zé)人近日在業(yè)績會上表示，接下來一方面多措并舉穩(wěn)息差，資產(chǎn)端靠前發(fā)力，提前儲備好項目投放儲備；另一方面挖掘手續(xù)費收入藍海，抓好客群攻堅專項行動，提升其他非息收入可持續(xù)發(fā)展能力。具體措施來看，實施項目貸款、外幣資產(chǎn)、資本市場業(yè)務(wù)專項攻堅，提前安排2025年度開門紅工作，緊鑼密鼓找客戶、抓投放。

華夏銀行有關(guān)負責(zé)人介紹了2025年的部分重點工作：包括將繼續(xù)加大資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)優(yōu)化力度，持續(xù)完善定價精細化管理，減緩資產(chǎn)收益率下行幅度，嚴控負債成本，保持息差在合理水平等。

校對：王蔚