2024下半年,閑錢(qián)該往哪放?
來(lái)源:國際金融報作者:陸怡雯2024-06-27 12:48

股票、基金、黃金……低利率時(shí)代下,權益市場(chǎng)表現又遜色,投資者究竟該如何“錢(qián)生錢(qián)”?

2024年上半場(chǎng)收官在即?;仡欉@半年,A股陰晴不定,基金不溫不火,金價(jià)跌宕起伏。低利率時(shí)代下,閑錢(qián)究竟該安放何處?

近日,《國際金融報》記者就股票、基金、黃金的投資機會(huì )及風(fēng)險點(diǎn),采訪(fǎng)了數位業(yè)內資深人士,以期為投資者提供參考。

受訪(fǎng)人士認為,從投資的分散原則來(lái)看,建議投資者盡量做到策略分散,不要單押某一種策略,投資的第一要務(wù)是風(fēng)控,而不是一味地追求高收益。

股票:注意倉位控制

2024年上半年,A股市場(chǎng)在3000點(diǎn)附近展開(kāi)“拉鋸戰”,并在回暖后回吐年內漲幅轉跌。數據統計顯示,今年年初至6月26日收盤(pán),滬指累計下跌0.08%,深成指累計下跌5.64%,創(chuàng )業(yè)板指下跌8.5%。

對于A(yíng)股上行疲弱,投資者怨聲載道。投資者小沈告訴記者,入市近四年,歸來(lái)仍是“韭菜”,目前總賬戶(hù)仍浮虧近30%。

入市至今尚未盈利的A股投資者不在少數,“A股緣何跌跌不休”是每個(gè)投資者關(guān)心的話(huà)題之一。

龍贏(yíng)富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼分析認為,A股上行疲弱主要有兩方面原因:國內方面,經(jīng)濟復蘇態(tài)勢不夠理想,尤其是房地產(chǎn)行業(yè),下滑的趨勢還沒(méi)有完全止住,對整體經(jīng)濟面拖累較大;外圍方面,今年以來(lái)美聯(lián)儲降息的預期一再延后,也在一定程度上影響了市場(chǎng)的資金面及情緒面。

“今年二級市場(chǎng)主旋律就是去偽存真,指數雖然波動(dòng)幅度不大,但部分板塊跌幅較深。比如,截至6月16日,ST板塊年初以來(lái)調整幅度超50%?!鄙虾P∮糍Y產(chǎn)總經(jīng)理左劍明向記者表示,由此不難看出,整個(gè)二級市場(chǎng)尾部正在加速清退。

步入下半年,投資者該持有怎樣的投資策略?

“震蕩市中,倉位控制就成為勝負手的關(guān)鍵?!弊髣γ鹘ㄗh,在沒(méi)有出現明顯上攻行情前,多看少動(dòng),或者輕倉觀(guān)望不失為明智之舉。當然,圍繞著(zhù)熱點(diǎn)新聞或者行業(yè)政策利好,做主題投資時(shí),可以用低倉位博取短線(xiàn)波動(dòng)性機會(huì )。

從股票市場(chǎng)來(lái)看,壁虎資本風(fēng)控張哲銀認為,投資者應該持有長(cháng)線(xiàn)價(jià)值投資的策略,關(guān)注與新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的科技領(lǐng)域,尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的公司。同時(shí),要警惕投資業(yè)績(jì)差、行業(yè)增長(cháng)乏力、產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩的公司。

展望后市,富榮基金表示,整體市場(chǎng)下跌風(fēng)險或有限。建議策略上保持耐心,持續擁抱基本面已觸底的順周期龍頭公司以及具備持續成長(cháng)能力的“真成長(cháng)股”。

投資方向上,富榮基金認為,高分紅、高現金流的相關(guān)公司或迎來(lái)價(jià)值重估,當前科創(chuàng )板業(yè)績(jì)處于產(chǎn)業(yè)周期、市場(chǎng)預期的雙底部區間,且中期有AI端側創(chuàng )新的引領(lǐng)以及并購重組帶來(lái)的業(yè)績(jì)彈性預期,預計以科創(chuàng )板為代表的科技板塊有望迎來(lái)做多甜蜜期。

基金:做到策略分散

今年以來(lái),港股市場(chǎng)回暖相對較快。數據統計顯示,截至6月26日收盤(pán),恒生指數年內累計漲幅為6.12%,恒生科技指數微跌1.98%。

“兩年前投資的港股基金終于在最近實(shí)現盈利,但所持有的行業(yè)主題基金仍虧損較重?!被鹜顿Y者小張告訴記者,“最近開(kāi)始定投債基。雖然收益不多,但好在穩健,這年頭不虧就已經(jīng)贏(yíng)了一大半投資者?!?/p>

在受訪(fǎng)人士看來(lái),投資基金也要秉持“雞蛋不放在一個(gè)籃子”的理念。

銓景基金FOF基金經(jīng)理鄭彥欣表示,從投資分散原則來(lái)看,建議投資者盡量做到策略分散,不要單押某一種策略,投資的第一要務(wù)是風(fēng)控,而不是一味地追求高收益??梢圆扇 邦?lèi)固收+多頭”的組合方式,在權益類(lèi)資產(chǎn)估值相對低位的時(shí)候,提升權益類(lèi)資產(chǎn)的比例。反之,在權益類(lèi)資產(chǎn)估值相對高位的時(shí)候,提升類(lèi)固收資產(chǎn)的比例,以此來(lái)追求相對穩健的組合收益。

關(guān)于港股基金的投資價(jià)值,排排網(wǎng)財富理財師夏盛尹認為,港股基金今年整體表現確實(shí)較為積極。盡管港股市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的調整,但高股息資產(chǎn)、能源、資訊科技、電訊業(yè)和公用事業(yè)等板塊的強勁表現,為相關(guān)基金帶來(lái)了顯著(zhù)的業(yè)績(jì)增長(cháng)。

不過(guò),夏盛尹也提醒道,投資者在考慮港股基金時(shí),也應關(guān)注其受?chē)H市場(chǎng)波動(dòng)、國內政策變動(dòng)、匯率及流動(dòng)性的影響。此外,港股基金的手續費相對較高,這可能會(huì )影響投資回報。投資者需要在充分了解這些風(fēng)險的基礎上,根據自身的風(fēng)險承受能力和投資目標,審慎選擇港股基金。

那么,債基和“固收+”基金又是否仍是當前市場(chǎng)下的最優(yōu)選?

左劍明認為,固收類(lèi)基金產(chǎn)品未來(lái)收益率可能會(huì )在3%左右,甚至停留在更低的幅度內,這主要是源于利率債空間已經(jīng)被壓縮在狹小范圍內。在這樣幾乎“貼地板”運行節奏下,除非是大資金必須做配置,對于小資金的普通投資者而言,或許已經(jīng)沒(méi)有太多實(shí)質(zhì)意義。

在夏盛尹看來(lái),當前低利率環(huán)境下,債券型基金的吸引力可能有所降低,但債券型基金能夠提供相對穩定的收益,作為底倉配置,仍適合風(fēng)險承受能力較低的投資者。而“固收+”基金則通過(guò)權益類(lèi)資產(chǎn)的配置,在保持固定收益的基礎上追求超額收益,適合尋求相對更高收益的投資者。

展望后市,夏盛尹建議,投資者可關(guān)注以下三類(lèi)基金:一是具有優(yōu)秀歷史業(yè)績(jì)和穩定投資風(fēng)格的主動(dòng)管理型基金;二是跟蹤優(yōu)質(zhì)指數的被動(dòng)型基金;三是分散配置債券基金、QDII(合格境內機構投資者)基金、不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITS)等。

黃金:建議逢低買(mǎi)入

近年來(lái),權益市場(chǎng)表現不佳,而金價(jià)卻持續暴漲。黃金獨特的避險屬性和投資價(jià)值,讓其成為不少投資者的選擇。

其中,不少年輕投資者選擇購入“金豆豆”來(lái)輔助理財。小紅告訴記者,堅持投資“金豆豆”不僅讓她有了更理性的理財觀(guān),更改變了她平時(shí)花錢(qián)大手大腳的壞毛病。

如今,小紅對黃金投資有了更多的認識。她坦言,“由于市面上金豆折價(jià)風(fēng)險較高,最近幾個(gè)月已經(jīng)停止攢金豆了,轉而投資銀行的積存金,在滿(mǎn)一定克數后可以選擇兌換金條,這可能是更好的黃金投資方式?!?/p>

回顧金價(jià)行情,2024年初至6月26日記者發(fā)稿,國內黃金T+D累計漲幅近15%,倫敦金累計漲幅超13%??傮w來(lái)看,這半年黃金價(jià)格階段性走勢如何?

海通期貨投資咨詢(xún)部顧佳男認為,年初至今,黃金價(jià)格走勢可以分為三個(gè)階段。第一個(gè)階段是一至二月的震蕩走勢,背后對應著(zhù)年初美國經(jīng)濟數據依舊強勁,市場(chǎng)降息預期降溫;第二個(gè)階段是三到五月的大幅上漲,主要原因一方面是美國經(jīng)濟回落帶動(dòng)降息預期升溫,另一方面是央行購金帶動(dòng)市場(chǎng)對于購買(mǎi)黃金的熱情;第三個(gè)階段是五月末至今的金價(jià)震蕩調整。

未來(lái)黃金還值得投資者上車(chē)嗎?

長(cháng)期來(lái)看,中天期貨研究員劉冬梅認為,金融市場(chǎng)不確定性增加,各國央行陸續開(kāi)始加入降息的隊伍,全球資產(chǎn)進(jìn)入貨幣寬松周期,仍會(huì )抬升黃金的配置價(jià)值。同時(shí),全球政治、經(jīng)濟仍有很大不確定性因素,市場(chǎng)對于保值、避險等需求增長(cháng),同時(shí)央行增持及現貨需求增加,這些因素還會(huì )支撐黃金價(jià)格的持續走強。

在中輝期貨資管部投資經(jīng)理王維芒看來(lái),目前國內權益市場(chǎng)表現遜色,短期之內企穩的概率較小,當前權益類(lèi)市場(chǎng)的吸引力持續減少,近日的成交量可謂是“地量”。不過(guò),當前國內的流動(dòng)性繼續寬松,中央地方發(fā)債繼續,上半年也是降息降準,資金寬松。投資標的選擇范圍較小的情況下,黃金仍然是值得考慮的投資方向,逢低買(mǎi)入并持有黃金仍然是重要的投資策略。

“黃金與其他市場(chǎng)的相關(guān)性不高,尤其在風(fēng)險事件發(fā)生時(shí)作為避險資產(chǎn)其價(jià)格走勢較為獨立,因而往往在投資組合的資產(chǎn)池中配置黃金以分散風(fēng)險,可以起到降低波動(dòng)率并提高收益率的效果?!毙潞谪浹芯克彼L(cháng)、高級黃金投資分析師李明玉認為,投資者可以根據自身情況通過(guò)實(shí)物黃金(金條、金幣等)、黃金ETF基金、黃金股、紙黃金、黃金T+D以及黃金衍生品(黃金期貨及期權)等方式投資黃金。

展望后市,融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光也表示,黃金長(cháng)期上漲趨勢仍有望延續,但建議不要追高,合理配置,不使用杠桿,耐心低吸,長(cháng)期持有。

責任編輯: 冉超
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