警報解除?散戶(hù)抄底盤(pán)持續流入,英偉達股價(jià)能否企穩
來(lái)源:第一財經(jīng)2024-06-27 08:51

自2023年年初以來(lái),人工智能的熱潮助力英偉達股價(jià)大漲超700%。然而就在上周登頂美股市值榜后,緊隨而至的股價(jià)波動(dòng)讓市場(chǎng)頗感意外。資金流向顯示,散戶(hù)抄底盤(pán)成為了股價(jià)企穩的關(guān)鍵,周三尾盤(pán)收復了日內超過(guò)2%的失地,連續第二天上漲,然而機構有關(guān)這家芯片巨頭泡沫破裂風(fēng)險的爭論正在升溫。

空頭利用衍生品發(fā)力

6月18日,英偉達的市值飆升至3.34萬(wàn)億美元,超過(guò)微軟成為全球最大市值公司。德意志銀行表示,英偉達貢獻了標普500指數今年漲幅的35%,使其成為有史以來(lái)最具影響力的公司之一。

空頭選擇在這一里程碑時(shí)刻發(fā)起襲擊。從上周四(20日)開(kāi)始,通過(guò)期貨、期權等衍生品工具發(fā)力,英偉達連續三天下跌近13%,市值蒸發(fā)逾4300億美元。數據分析公司Ortex Technologies統計顯示,做空資金在這一輪拋售中獲得了近50億美元的利潤。

估值和股東減持等因素,被認為是引發(fā)英偉達股價(jià)波動(dòng)的導火索。地平線(xiàn)投資服務(wù)公司(Horizon Investment Services)首席執行官卡爾森(Chuck Carlson)表示,市場(chǎng)預期過(guò)高在壞消息襲來(lái)時(shí)更容易引發(fā)資金恐慌?!皩τ谙裼ミ_這樣的股票,很難不將其作為投資決策的一個(gè)因素,因為你有這種追逐的感覺(jué),而且估值現在看上去相對昂貴?!彼f(shuō)。

一些市場(chǎng)人士對英偉達未來(lái)實(shí)現驚人收益的前景持謹慎態(tài)度。傳奇投資人斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)上月表示,他已經(jīng)大幅減少了在英偉達的持倉,“人工智能前景現在看有點(diǎn)被夸大了,但從長(cháng)遠來(lái)看可能被低估了”。

微軟、Meta和谷歌母公司Alphabet正在加大研發(fā)投入,從而加劇市場(chǎng)競爭。晨星分析師科萊洛(Brian Colello)表示,客戶(hù)最終將尋求減少對英偉達的依賴(lài),并使其供應商基礎多樣化?!坝ミ_今天在人工智能領(lǐng)域占據主導地位,如果它能在未來(lái)十年保持領(lǐng)先地位,那么天空就是公司盈利能力的極限。然而,任何成功開(kāi)發(fā)的替代品,都可能限制英偉達的優(yōu)勢?!?/p>

D.a.Davidson的分析師盧利亞(Gil Luria)表示,他對英偉達的評級為“中性”,目標價(jià)為90美元。他認為,英偉達擁有一款“真正革命性”的產(chǎn)品,并實(shí)現了前所未有的增長(cháng)。然而,華爾街對該公司未來(lái)幾年的盈利預期從而推高公司估值,盧利亞認為,這能否實(shí)現,取決于未來(lái)客戶(hù)是否愿意在英偉達身上花足夠的錢(qián)。

散戶(hù)積極抄底買(mǎi)入

作為支持人工智能應用的芯片主要供應商,英偉達預計本財年營(yíng)收將翻一番,達到1200億美元,下一年將進(jìn)一步升至1600億美元,增速遠高于競爭對手微軟的16%。

不少資金將調整視為逢低買(mǎi)入的機會(huì )。盈透證券(Interactive Brokers)首席策略師索斯尼克(Steve Sosnick)表示,上周四以來(lái),個(gè)人投資者對英偉達的興趣一直強烈偏向于買(mǎi)方。索斯尼克還表示,圍繞英偉達的期權活動(dòng)顯示出做多德?tīng)査?,這意味著(zhù)投資者購買(mǎi)看漲期權和出售看跌期權的傾向更高。

摩根士丹利分析師摩爾(Joseph Moore)在周二發(fā)布報告,重申了對英偉達股票的樂(lè )觀(guān)看法?!靶枨蠓矫娴嫩E象仍然強勁,H100的需求仍然令人驚訝,H200的前景越來(lái)越明顯,Blackwell定于今年晚些時(shí)候開(kāi)始發(fā)貨,到明年年中被預訂一空?!?/p>

摩爾承認,供應鏈狀況“喜憂(yōu)參半”,這并不意外。他舉例說(shuō),考慮到英偉達目前的產(chǎn)品周期,H100芯片的交貨周期“非常短”?!拔覀儺斎恢?,該股自上一季度財報以來(lái)市值已增加近1萬(wàn)億美元,所以良好的前景至少部分已被折進(jìn)股價(jià)。但我們可以報告說(shuō),前景仍然很看好且至少在一定程度上被低估?!?/p>

瑞銀分析師凱爾斯特德(Karl Keirstead)在最近對企業(yè)高管的調查中,也發(fā)現了對英偉達的強烈情緒。他寫(xiě)道:“正如預期的那樣,與我們之前的調查結果一致,英偉達仍然是訓練和推理工作負載的主要選擇,受訪(fǎng)者現在更傾向于Hopper架構(H100+H200),而不是傳統和低端GPU?!?/p>

第一財經(jīng)記者注意到,包括花旗、杰弗瑞、坎特·菲茨杰拉德 (Canton Fitzgerald)在內的多家機構本周上調了英偉達的目標價(jià)?;ㄆ毂硎?,隨著(zhù)人工智能采用率的上升,該公司的產(chǎn)品需求與盈利預期都有所提高。

研究機構Stocklytics分析師羅爾蒂(Neil Roarty)在報告中寫(xiě)道:“英偉達增長(cháng)背后的基本面保持不變。如果你相信其芯片所驅動(dòng)的人工智能技術(shù)將徹底改變全球經(jīng)濟,很多人都這么認為,那么3萬(wàn)億美元的市值看起來(lái)更加合理了?!?/p>

責任編輯: 李志強
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