據(jù)新華社報道，6月26日，海外外匯市場日元對美元匯率26日跌破160比1關(guān)口，刷新1986年12月以來最低紀(jì)錄。

日媒援引分析人士的話說，日本和美國貨幣政策差異是推動日元對美元持續(xù)大幅貶值的根本原因。美國聯(lián)邦儲備委員會官員日前在講話中透露出對降息的謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲。同時，本月召開的日本央行貨幣政策會議公布的減少購買國債計劃不及市場預(yù)期，日本暫時維持寬松貨幣環(huán)境，投資者預(yù)期日美利差仍將持續(xù)，導(dǎo)致拋售日元買入美元操作增多。

4月29日，海外外匯市場日元對美元匯率跌破160比1關(guān)口后，日本進(jìn)行了大規(guī)模干預(yù)，導(dǎo)致日元匯率快速拉升，因此投資者普遍對日本政府將再次介入?yún)R市的預(yù)期增強(qiáng)。

日媒報道分析認(rèn)為，由于日本貿(mào)易逆差等原因，日元拋售操作近期恐難結(jié)束，日元或?qū)⒊掷m(xù)走軟。

分析人士：燒堿上漲動力不足

6月以來，燒堿期貨盤面價格一路走低。近日，燒堿期貨主力合約2409一度下探至2672元/噸，5月漲幅悉數(shù)回吐。

長江期貨產(chǎn)業(yè)研究員曹雪梅認(rèn)為，燒堿期貨走勢低迷有兩個原因：一是，6月份供增需弱，庫存去化不暢。6月份新增裝置檢修數(shù)量環(huán)比減少，前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，產(chǎn)能利用率回升。截至6月20日，國內(nèi)20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)周度產(chǎn)能利用率處于85.2%高位。需求端，當(dāng)下處于紡織印染等非鋁需求淡季，開工率面臨季節(jié)性下滑。此外，河南和山西地區(qū)獲得復(fù)產(chǎn)資格的礦山數(shù)量增加，但國產(chǎn)礦產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)和密集檢修并存，對燒堿需求有限。二是，估值存在被壓縮空間。市場上液氯價格堅挺，氯堿利潤水平較好，為燒堿走跌提供空間。從基差來看，盤面一直維持在300元/噸以上的升水，價格存在壓縮空間。

據(jù)央視報道，6月25日，天津渤化化工發(fā)展有限公司雙氧水氧化塔裝置發(fā)生火災(zāi)事故。據(jù)了解，該公司是一家集氯堿產(chǎn)業(yè)與石化產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展的綜合性化工制造企業(yè)。該突發(fā)事故對行業(yè)是否有較大影響呢？

國泰君安期貨研究員陳嘉昕告訴期貨日報記者：“天津渤化化工發(fā)展有限公司雙氧水氧化塔裝置發(fā)生火災(zāi)事故，氯堿裝置陸續(xù)停車，涉及燒堿產(chǎn)能60萬噸。該企業(yè)燒堿出口較多，若氯堿裝置長停，則會影響50堿市場，引發(fā)高度堿價格上漲，廠家加大蒸發(fā)，從而影響32堿價格?！?/p>

“短期燒堿市場貨源充足，對市場影響并不會太大，但停多久尚不確定，后續(xù)影響仍有待觀察。”曹雪梅表示。

截至6月20日，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，國內(nèi)20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫庫存38.84萬噸（濕噸），環(huán)比上漲1.68%，同比上漲7.02%。

當(dāng)下燒堿基本面如何，是否能對盤面提供支撐？曹雪梅表示，目前液氯價格堅挺，補(bǔ)貼狀態(tài)未持續(xù)，氯堿利潤尚可，氯堿廠開工率同比偏高。從檢修看，6月份檢修環(huán)比減少，7月份西北主力氯堿裝置將進(jìn)入檢修，市場供應(yīng)量環(huán)比將有所減少，但同比預(yù)計仍處于高位。需求端，目前氧化鋁方面山東下游大廠備貨較滿，非鋁季節(jié)性特征減弱，但7月份依然處于淡季。截至6月20日，氧化鋁開工率81%（0），闊葉漿開工率80%（+14.29%），粘膠短纖周度產(chǎn)能利用率83.04%（+0.77%）；江浙地區(qū)印染樣本綜合開機(jī)率為67.44%（-1.56%）?？傮w來看，7月份存有檢修支撐，但供應(yīng)同比處于高位，需求相對仍不太看好，重點關(guān)注檢修和出口能否提供支撐。后市來看，價格底部或已經(jīng)顯現(xiàn)，但向上驅(qū)動不足，燒堿期貨2409合約倉單量少，雖高升水但不宜過分看空。

陳嘉昕表示，目前燒堿現(xiàn)貨存在潛在的上漲驅(qū)動，即供應(yīng)減產(chǎn)、需求環(huán)比改善。供應(yīng)端，7月份部分西北地區(qū)主力廠家氯堿裝置將進(jìn)入年度例行檢修，供應(yīng)量將明顯減少。需求端，下游氧化鋁行業(yè)開工率持續(xù)上升，其余下游行業(yè)三季度需求均將環(huán)比改善。但未來市場基差或率先走強(qiáng)，隨后可再考慮期貨的合理估值。此外，液氯價格堅挺，沒有持續(xù)補(bǔ)貼，導(dǎo)致氯堿利潤尚可，廠家開工率同比偏高，疊加新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)端壓力限制價格反彈高度，導(dǎo)致估值或低于去年同期水平。

曹雪梅認(rèn)為，目前向上驅(qū)動不足，盤面偏震蕩看待。中期看，燒堿2409合約屬于旺季合約，現(xiàn)貨旺季預(yù)期未被證偽，宏觀面仍有政策預(yù)期。下游氧化鋁利潤高企，開工意愿強(qiáng)烈，后期伴隨國產(chǎn)礦和進(jìn)口礦供應(yīng)增加，氧化鋁開工有進(jìn)一步提升空間。8月底計劃有200萬噸氧化鋁新裝置投產(chǎn)，若如期落地將提升燒堿需求。非鋁需求端存旺季預(yù)期，燒堿需求環(huán)比也將有所改善。此外，煤炭價格、夏季限電等均可能對燒堿形成提振。