去年以來,廣州在國內(nèi)創(chuàng)投圈中尤為顯眼。招募基金管理人、出資子基金、設立新基金等,都吸引了國內(nèi)眾多一線投資機構的目光。在這背后,作為2000億元母基金管理運作平臺的廣州產(chǎn)投資本站上了廣州創(chuàng)投圈的C位。
就在近期,廣州產(chǎn)投資本又新設百億級規(guī)模的廣州首個低空產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金;此外,還與香港科技大學(廣州)共同設立科技成果轉(zhuǎn)化母基金,開啟了廣州國有資本支持科技成果轉(zhuǎn)化的新嘗試。這一系列舉動,讓廣州成為當前國內(nèi)創(chuàng)投圈中最活躍的城市之一。
作為廣州國資創(chuàng)投中的“沖鋒隊員”,廣州產(chǎn)投資本如何助力廣州產(chǎn)業(yè)動能轉(zhuǎn)化提速?對此,證券時報記者近期專訪了廣州產(chǎn)投資本董事長魏大華。
2000億元母基金攜手上百家投資機構簽約超400億元基金
證券時報記者:2023年年初,廣州市政府宣布總規(guī)模高達2000億元的兩大母基金成立,這個規(guī)模在全國來說都名列前茅,如此大手筆設立政府引導母基金,廣州的底氣何在?
魏大華:近年來,國有資本沖鋒在前,成為了廣州產(chǎn)業(yè)基金的一大特色。早在2018年,廣州就出臺了《關于市屬國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的實施意見》《關于促進國資國企業(yè)改革創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》,明確支持國有資本投資運營公司以市場化的方式,對基礎性、公共性和戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)進行投資。
而母基金作為招商引資的一種模式,與政府商務部門牽頭的傳統(tǒng)招商模式不同,母基金更著重于發(fā)揮資本的作用,即以資本來招商,進而實現(xiàn)以投促引、以投促產(chǎn)、以投促創(chuàng)。在廣東正大力推進高質(zhì)量發(fā)展和制造業(yè)當家背景之下,廣州也正加快構建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
其中,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)多數(shù)集中于硬科技領域,在補短板、填空白、突破國際尖端“卡脖子”技術方面發(fā)揮重要作用,成為廣州著力布局的產(chǎn)業(yè)重點。但戰(zhàn)略性新興領域中小企業(yè)多,初創(chuàng)企業(yè)多、風險比較大,且對于資本的需求量巨大,光靠財政資本或者一兩家投資機構的資金,遠遠難以滿足實際需求,這時候就需要國資的力量。
從國有資產(chǎn)總額來看,廣州已經(jīng)突破了6萬億元,這為2000億元母基金提供了有力支撐。2000億元母基金通過盤活國有資本的存量資源,騰挪出相應的資金,既減少了財政壓力,又能吸引更多的社會投資機構加入,這樣相當于把資金量成倍放大,最終撬動萬億元產(chǎn)業(yè)基金群,為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。
證券時報記者:請您介紹一下,截至目前,這2000億元母基金的投資情況如何?
魏大華:兩大母基金于2023年2月官宣成立,8月出臺管理辦法,9月起全面進入提質(zhì)增速階段。在2023年9月19日廣州產(chǎn)業(yè)母基金大會上,兩大母基金完成首批合作子基金落地簽約,吸引數(shù)百家頭部投資機構、產(chǎn)業(yè)龍頭、科研院校等參加,簽約總規(guī)模超400億元。
截至2024年一季度,產(chǎn)投母基金新設4只專項母基金及重大項目投資專項基金,兩大母基金與鏈主企業(yè)、產(chǎn)業(yè)龍頭、頭部機構、大院大所等合作設立超30只子基金,子基金總規(guī)模超470億元。其中,產(chǎn)投母基金聯(lián)合廣汽集團、中國銀行出資設立首期100億元廣州新祺智聯(lián)股權投資基金,并設立100億元國風投新智投資基金、約91億元IDG綠色產(chǎn)業(yè)基金、30億元君聯(lián)資本醫(yī)療基金等多只基金,實現(xiàn)“資本+金融+產(chǎn)業(yè)”強強聯(lián)合;創(chuàng)投母基金促進成果轉(zhuǎn)化調(diào)動科創(chuàng)活力,已設立顛覆性技術基金、元禾原點叁號基金、高端裝備創(chuàng)投基金、國創(chuàng)廣華基金、湘粵基金等多只基金,有力支持投早、投小、投科技、投創(chuàng)新。
證券時報記者:據(jù)了解,這兩大母基金既不是一般的政府引導基金,也不是簡單的市場化基金,從資金屬性來看,這兩大母基金有何特點?
魏大華:這兩只基金在投資策略和分工上都有所不同。從產(chǎn)投母基金來看,發(fā)揮了“以投促引、以投促產(chǎn)”功能,加強與頭部機構、產(chǎn)業(yè)龍頭、鏈主企業(yè)合作,采用“母基金+子基金+直投”方式開展投資運作,結(jié)合廣州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃,設立了100億元半導體與集成電路專項母基金、60億元生物醫(yī)藥專項母基金、100億元先進制造專項母基金、100億元新能源專項母基金、100億元重大項目投資專項基金,通過子基金、直接投資的方式投資產(chǎn)業(yè)項目,實現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)集群+專項基金+重大項目”有機協(xié)同,撬動更多社會資本參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。而創(chuàng)投母基金則發(fā)揮“以投促創(chuàng)”作用,聯(lián)合社會資本“投早、投小、投科技、投創(chuàng)新”,重在推動前沿科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化,與大院大所、大師大咖等合作,支持科技成果轉(zhuǎn)化,為創(chuàng)新者搭臺,為創(chuàng)業(yè)者圓夢。
以市場化“打法” 聯(lián)合優(yōu)質(zhì)GP助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級
證券時報記者:在與市場化創(chuàng)投機構合作中,兩大國資母基金如何遵循市場化原則,吸引更多市場化資金匯聚廣州?
魏大華:去年8月審議通過的《廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金、廣州創(chuàng)新投資母基金管理辦法及配套激勵約束制度》重點突出了“高出資比例、低返投要求、市場化投資”等特點。以兩大母基金為例,在市場化方面,兩大母基金在管理人注冊地要求、返投比例及認定、直投項目讓利政策等方面釋放出了極大的誠意。比如,1500億元產(chǎn)投母基金對于子基金管理人沒有注冊地限制,子基金返投比例不低于母基金出資額的1.2倍,且設置了“寬返投”認定。而500億元創(chuàng)投母基金出資比例可高達50%,對子基金的返投比例要求為1∶1,且認定十分靈活,包含管理人其他在管基金投資項目;如果項目是管理人引入落地廣州的,按2倍計算返投金額。
在遴選GP方面,產(chǎn)業(yè)母基金一是通過吸引國內(nèi)外頭部投資機構、龍頭企業(yè)作為子基金管理人,參與設立多只子基金;二是通過與市屬產(chǎn)業(yè)龍頭合作參與相關基金的組建,由具有相應產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的市屬國企擔任子基金管理人;三是與市內(nèi)其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)、上市公司聯(lián)合設立細分領域產(chǎn)業(yè)子基金,發(fā)揮各企業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,沿著產(chǎn)業(yè)鏈進行橫向、縱向項目投資培育引進,帶動產(chǎn)業(yè)鏈強鏈、補鏈、延鏈。而創(chuàng)投母基金則通過吸引國際國內(nèi)各類優(yōu)秀投資機構、龍頭企業(yè)、優(yōu)質(zhì)上市公司作為子基金管理人。
證券時報記者:目前廣州的產(chǎn)業(yè)結(jié)構依舊偏傳統(tǒng),包括廣州的國有企業(yè)也多集中于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),發(fā)展母基金及打造基金集群,將重點朝著哪些方向發(fā)力,如何助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構轉(zhuǎn)型升級?
魏大華:產(chǎn)投母基金重點投資半導體與集成電路、新能源、生物醫(yī)藥與健康、先進制造、新一代信息技術、新消費等重要產(chǎn)業(yè)領域。創(chuàng)投母基金以高精尖領域和硬科技前沿領域初創(chuàng)型實體企業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)項目為重點,支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
近年來,廣州產(chǎn)投資本圍繞“產(chǎn)業(yè)第一、制造業(yè)立市”部署,投資布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),累計投資120余個基金及項目,簽約投資額超350億元。
整體來看,2021年以來,廣州產(chǎn)投資本重點投資半導體與集成電路、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域,推動落地招商引資項目16個,有效實現(xiàn)以投促引、以投促產(chǎn)。
三大優(yōu)勢助力廣州打造風投創(chuàng)投之都
證券時報記者:您認為,與國內(nèi)其他國資創(chuàng)投也同樣走在前列的城市相比,廣州的國資創(chuàng)投有哪些特色?
魏大華:“合肥模式”是“雙招雙引”通過政府投資帶動更多社會資本共同進行產(chǎn)業(yè)培育;“深圳模式”是推進“20+8”產(chǎn)業(yè)集群形成市、區(qū)聯(lián)動合力;“蘇州模式”是打造全生命周期的政府投資基金組合。而廣州的兩大母基金則創(chuàng)新了“廣州模式”——區(qū)別一般的政府引導基金,母基金的資金來源沒有財政的直接出資,而是廣州產(chǎn)投按照“政府指導、企業(yè)運作、專業(yè)執(zhí)行、綜合監(jiān)督”的指導思想,樹立全市國資“一盤棋”的投資理念,通過盤活存量國有資源設立的,天然具備了市場化母基金投資決策時間短、效率高的優(yōu)勢。
證券時報記者:相較于深圳、蘇州、合肥等城市,廣州發(fā)展母基金的起步相對較晚,如今各地政府引導基金已經(jīng)遍地開花,廣州有哪些后發(fā)優(yōu)勢?
魏大華:相比國內(nèi)其他城市,廣州打造風投創(chuàng)投聚集地具有幾大優(yōu)勢:
一是廣州市科研資源豐富?!白匀恢笖?shù)—科研城市”排名位居全球第八位、全國第四;基礎研究經(jīng)費占R&D經(jīng)費比重遠高于全國平均水平,集聚有中大、華工、港科大(廣州)等眾多高水平研究型大學。
二是管理早期投資基金成效顯著,創(chuàng)投“朋友圈”資源豐富。比如,創(chuàng)投母基金成立以來,重點對接港科大、大灣區(qū)協(xié)同創(chuàng)新研究院、國創(chuàng)中心、省激光院、廣納院、琶洲實驗室(黃埔)等,與大院大所、大師大咖深入合作,與元禾原點、中科創(chuàng)星、心資本等知名投資機構合作。目前正在加快推進與復旦大學、港科大等頂尖高校的合作。
三是科創(chuàng)服務體系完善。目前,廣州產(chǎn)投集團已打造出一套有效助推“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的全鏈條科創(chuàng)服務體系,致力為所投項目提供資本、資源、服務等一攬子解決方案,為早期企業(yè)提供全要素設計、全過程陪伴、全周期服務。
校對:趙燕