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    78.71億計提減值去哪了?20份券商年報顯露,股質業務成“重災區”
    來源:21世紀經濟報道2024-04-26 09:07

    上市券商計提減值準備向來備受市場關注。

    截至4月25日,根據Wind統計數據,在目前已披露2023年年報的31家上市券商中,20家券商2023年計提減值準備金額為正,合計計提減值總額為78.71億元。

    21世紀經濟報道記者查詢發現,股票質押業務風險是導致上市券商計提信用減值損失的主要因素之一?!安糠稚鲜腥?023年計提股票質押減值準備增加,可能是由于抵押品的市場價格或估值下調所致?!币晃环倾y分析師指出。

    值得注意的是,部分券商2023年的業績受到了計提減值準備的拖累。

    拖累凈利

    根據券商年報披露的數據,2023年,上市券商的信用減值損失普遍在5億元以下,但不少上市券商的信用減值損失較上一年度有所增加,其中,個別券商的信用減值損失同比增長了91%。

    部分券商的計提減值準備金額較多,超過5億元。例如東方證券、光大證券、中泰證券3家的計提減值的金額分別為12.52億元、6.69億元、5.41億元。

    計提減值準備在1.5億元—4.5億元區間的券商有5家,包括申萬宏源、國信證券、國泰君安、東興證券、招商證券。

    值得一提的是,部分券商2023年下半年計提減值準備金額較大,對其凈利影響較大。

    今年以來,中泰證券、天風證券、申萬宏源證券等多家券商先后公告稱,2023年計提資產減值準備超過上一會計年度經審計凈利潤的10%。

    中泰證券披露,2023年7月—12月,其合并報表計提資產減值準備4.35億元,減少利潤總額4.35億元,減少凈利4.14億元。這筆減值準備,超過了最近一個會計年度經審計凈利潤的10%。

    申萬宏源證券計提資產減值準備4.31億元,減少2023年利潤總額4.31億元,減少凈利3.26億元。

    天風證券則預計,2023年度計提資產減值準備金額共計3.97億元,將減少利潤總額3.97億元,減少凈利3.05億元。

    誰是元兇

    上市券商2023年的計提減值準備,大多來自信用減值損失。

    在上述20家券商中,有16家券商的信用減值損失在各自計提減值準備中的占比超過六成;信用減值損失占比超過八成的券商有13家。

    例如,東方證券、中泰證券的信用減值損失較多,分別為10.30億元、5.40億元。

    值得關注的是,從計提項目來看,2023年股票質押回購業務為上市券商帶來了較多減值損失。

    譬如東方證券信用減值損失為10.3億元,在全年總成本中的占比為7.18%;2022年,該公司信用減值損失為8.33億元,在當年總成本中的占比為5.36%。按東方證券的解釋,該項成本的增加,主要是公司計提股票質押減值準備增加所致。

    “這類計提可能是由抵押品市場價格或估值下調所致?!币晃环倾y分析師分析。

    部分券商則是由于境外融資類業務的信用風險有所暴露,繼而補充了計提減值撥備,以確保風險撥備計提充分。

    “2023年度,受歐美央行加息、香港市場波動等不利因素影響,公司境外存量融資客戶還款能力有所削弱,抵押品回收處置難度加大?!庇腥瘫硎?。

    另外,部分券商的其他債權投資、應收款項(含其他金融資產)計提占比較高。

    例如,2023年度,申萬宏源證券計提其他債權投資信用減值準備1.57億元,在計提減值準備中的占比約為36.37%?!爸饕枪緦σ寻l生信用減值的其他債權投資,根據會計政策預估可回收金額后,相應將賬面價值和預估可回收金額之間的差額確認為信用減值損失?!鄙耆f宏源證券解釋。

    同時,該公司2023年計提應收款項(含其他金融資產)信用減值準備1.12億元,占比約為25.96%。

    整體壓降

    自2018年股票質押業務風險集中暴露之后,券商對于股票質押業務的開展趨于謹慎。2023年以來,上市券商股票質押業務整體處于壓降區間。

    如東方證券表示,2023年,公司持續大力推進股票質押業務清退及風險化解工作,大幅壓降股票質押業務規模。截至2023年末,公司股票質押業務待購回余額58.99億元,均為自有資金出資,較上年末下降35.4%。

    招商證券非銀金融團隊分析,2023年下半年市場震蕩,股票質押市值明顯收縮,年末全市場股票質押股數3493億股,同比減少9%,質押市值2.76萬億,同比減少13%。該團隊統計口徑下,22家上市券商買入返售金融資產規模合計3678億,同比減少1%。

    另一方面,上市券商的計提減值準備,并非都會帶來負面影響。一些券商在2023年回轉了部分之前的計提,繼而給2023年的凈利帶來貢獻。

    如紅塔證券公告,2023年度合并報表口徑共沖回各項資產減值準備3388.42萬元,增加利潤總額3388.42萬元,增加凈利2541.31萬元。

    此外,華泰證券、中信證券、方正證券、中信建投證券2023年度沖回減值準備金額均超過1億元。

    “前期減值計提回轉,意味著這些券商的資產質量向好?!鄙鲜龇倾y分析師指出。

    責任編輯: 李志強
    聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔
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