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    起底社?;鸪止伞百~本”
    來源:21世紀經濟報道作者:葉麥穗2024-04-26 09:01

    A股上市公司年報披露進入最后沖刺階段,社?;痖L期持有股浮出水面。作為風格穩健的長期投資者,社?;鸨蛔u為市場“神槍手”。

    截至4月25日,已公布2023年年度報告的上市公司中,社?;鹱钚鲁霈F在539家公司前十大流通股東榜,合計持股533億股,合計市值高達3471.7億元。向前追溯發現,48只社?;鸪钟衅诔^10期(一期為一個季度),華僑城A、華潤三九、華魯恒升等多只個股獲社?;疬B續持倉時間甚至超過10年。

    重倉金融股

    社?;饘鹑诠梢恢鼻橛歇氱?,同花順的統計數據顯示,2023年社?;饍H對銀行行業的持倉就已經超過1600億元,銀行業成為社?;鸬谝淮笾貍}行業。

    截至去年末,社?;鸬那笆笾貍}股中,有五只為金融股,且均位列前五席,分別是農業銀行、工商銀行、中國人保、方正證券和國信證券。社?;鸬牡谝淮笾貍}股為農業銀行,去年四季度末的持倉為235.2億股,持倉市值高達856.2億元,也是重倉股中市值唯一上800億元的個股。從農業銀行披露的年報來看,全國社會保障基金理事會位列十大流通股東第四席位,占比6.72%。社?;饘r業銀行可謂“長情”,持有期已經超過10年。

    此外社?;饘ど蹄y行、中國人保的持倉市值排名分別居第2位、第3位,持倉市值分別達589.45億元、272.81億元。

    除了金融股之外,社?;鹪谌ツ晁募径冗€大幅加倉了黃金股,包括赤峰黃金和山東黃金,分列重倉股的第15位和第16位,持股市值15.81億元和15.78億元。

    從目前的情況來看,社?;饘@兩只個股的布局可謂精準,今年以來黃金不斷刷出新高,一度突破2400美元/盎司,漲勢大幅超過市場預期,各大機構近期忙不迭地調高對黃金的展望,有機構甚至給出3000美元/盎司的預測。隨著現貨黃金不斷刷出新高,黃金股也是一路狂飆,今年以來赤峰黃金上漲30%,最大漲幅一度超過80%;山東黃金也上漲28%,這讓布局其中的社?;鹳嵉门铦M缽滿。

    社?;饸v來都是投資界的“神槍手”,投資風格穩健,因此一直被譽為“聰明錢”。自2001年至2022年的22年時間,社?;饍H出現三次浮虧,分別是2008年、2018年和2022年。其余的時間中,社?;鸬耐顿Y均為正收益,年均投資收益率高達7.66%,累計投資收益額16575.54億元,“秒殺”一眾專業投資機構,成為投資界的“YYDS”。

    從社?;鹑ツ甑某謧}結構來看,主要集中在兩大方向:其一,行業估值處于低位,業績悲觀預期已經得到充分體現,接下來業績有望迎來回暖的困境反轉行業,例如銀行、消費、醫藥等板塊,這類主要是作為底倉。其二,目前正處于高景氣周期,而且受到國家政策大力扶持,具備長周期成長邏輯的成長賽道,例如新能源汽車、光伏、半導體等板塊。

    超長待機持股模式

    整體來看,社?;鸬耐顿Y風格,為“超長待機”。有48只個股的持倉時間超過10期。

    社?;鸪钟衅谙拮铋L的個股是華僑城A,自2011年二季度以來已累計持有51個季度,持續時間超過12年。從最新定期報告來看,華僑城A最新獲得全國社?;?14組合、全國社?;?13組合重倉持股,位列公司第五大、第八大流通股東,合計持股市值達到4.27億元。華僑城A的年報顯示,2023年實現營業收入557.44億元,同比下降27.39%;凈利潤虧損為64.92億元,上年同期虧損109.05億元,實現大幅減虧。

    主要從事醫藥產品研發及相關健康服務的華潤三九獲社?;鸪钟衅跀祪H次于華僑城A,自2011年三季度以來已被累計持有50個季度,持續時間超過12年。華潤三九年報顯示,截至2023年年末,全國社?;?06組合位列前十大流通股東名單中第七位,持股市值達2.31億元。

    華魯恒升持有期數排第三,自2012年四季度以來已累計持有45個季度,持續時間超過11年。華魯恒升年報顯示,截至2023年年末,前十大流通股東名單中社?;鸸舱紦?個席位,合計持股市值達到32.4億元。其中,全國社?;?03組合新進成為第七大流通股東。2023年,華魯恒升順利通過工信部工業節能監察和山東省“兩高”行業能耗核查,通過深挖裝置與系統潛力,強化精益化管理,華魯恒升的低成本優勢得到明顯鞏固。

    電磁龍頭湘電股份獲社?;鸪謧}市值為3.81億元,社?;饘ζ涑钟幸渤^10年。從披露的年報來看,全國社?;?03組合位列第三大流通股東。湘電股份4月9日公布2023年年度報告顯示,其營業收入45.63億元,同比下降0.31%,凈利潤3億元,同比增長15.24%。

    排排網財富管理合伙人榮浩認為,社?;鸪止删哂腥缦绿攸c:一是長期持有。社?;鸪止芍芷诜浅iL,不會頻繁交易,也不會看重股價短期表現;二是追求穩健收益。社?;鹜鶗x擇經營比較穩健的上市公司進行投資,非常重視公司治理和估值等因素;三是分散配置。社?;鸪钟械氖且粩堊庸善苯M合,在行業、板塊和個股等方面都會比較分散;四是龍頭企業。社?;鹜ǔx擇行業中具有明顯行業地位,知名度高的上市公司;五是戰略投資。社?;馂榱酥С稚鐣U鲜聵I的可持續發展,因此會優先選擇與社會保障事業相關的行業和企業進行戰略投資。

    前海開源首席經濟學家楊德龍也表示:“社?;?、匯金等國家隊是真正的價值投資,不會受到市場情緒波動的困擾,可以真正做到高拋低吸。市場較為低迷時,散戶都在觀望,國家隊大舉加倉,而市場出現波動時,社?;鸬葎t進行減持。在A股市場只有堅持基本面研究,堅持價值投資,投資者才能最終獲得勝利。炒概念、炒題材等方式,往往難以獲得好的投資回報?!?/p>

    對于是否可以跟著社?;稹俺鳂I”,榮浩認為,社?;鸬闹貍}股和配置動向對于投資者而言具有一定的參考價值。但對于社?;鹬貍}股不能盲目進行抄襲,其一,消息上具有一定的滯后性,當投資人知道的時候,可能已經積累了一定的漲幅,而且投資人并不知道社?;鸬某謧}成本和現在的持倉情況;其二,社?;饦嫿ǖ氖且粩堊庸善苯M合,依靠的是投資組合來獲取收益,在單個公司上,就算研究再深入的機構也會有踩雷風險。社?;鸬耐顿Y特點就是追求長期穩健的收益,對收益要求并不高,因此社?;鹪谕顿Y偏好上會選擇未來業績增長確定性較高或者具備高分紅特性的公司,其中行業龍頭是社?;鸬男念^好。

    責任編輯: 李志強
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