隨著公募一季報(bào)的披露，股票型ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）的最新規(guī)模也浮出水面。今年一季度最受資金青睞的ETF當(dāng)屬寬基類，多只滬深300ETF規(guī)模增長(zhǎng)靠前，已有3只規(guī)模破千億。

在其他類型寬基ETF中，還有上證50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板等份額增長(zhǎng)居前的產(chǎn)品。除此之外，多只紅利ETF的份額增長(zhǎng)力壓眾多行業(yè)主題ETF。

行業(yè)主題ETF被寬基ETF搶盡風(fēng)頭，原因或與市場(chǎng)在年初的大幅震蕩有關(guān)，低估值的大盤藍(lán)籌股相對(duì)估值偏高的成長(zhǎng)股更具性價(jià)比。結(jié)合去年年報(bào)，以及今年一季報(bào)數(shù)據(jù)，中央?yún)R金公司或在今年一季度對(duì)相關(guān)寬基ETF進(jìn)行了較大份額的申購(gòu)。這是否意味著目前的市場(chǎng)風(fēng)格也依舊偏向于大盤藍(lán)籌呢？

寬基ETF規(guī)模激增

滬深300ETF成為目前市場(chǎng)最搶手的ETF產(chǎn)品。根據(jù)公募一季報(bào)數(shù)據(jù)，華泰柏瑞、易方達(dá)、嘉實(shí)旗下的滬深300ETF規(guī)模均超過(guò)千億元，華夏旗下的滬深300ETF規(guī)模也逼近千億。從份額增長(zhǎng)來(lái)看，4家公募旗下的滬深300ETF一季度份額增長(zhǎng)均過(guò)百億，華夏基金旗下的上證50ETF份額增長(zhǎng)也超百億。

滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)均代表著市場(chǎng)上的大盤藍(lán)籌股。在今年初市場(chǎng)大幅震蕩時(shí)，資金最先涌入的也是大盤藍(lán)籌股，之后，代表著中小盤的指數(shù)也獲得了資金青睞。一季度多只中證1000ETF、中證500ETF份額增長(zhǎng)超過(guò)20億。代表著成長(zhǎng)板塊的科創(chuàng)50ETF和創(chuàng)業(yè)板ETF也獲得較大份額的增長(zhǎng)，僅次于上證50ETF。

多只紅利主題ETF的一季度份額增長(zhǎng)排在上述多類寬基ETF之后，紅利指數(shù)對(duì)應(yīng)的是高股息高分紅的股票，通常包含的是一些央國(guó)企上市公司。

相較之下，此前受投資者關(guān)注的成長(zhǎng)主題ETF卻成了“燙手山芋”。數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體、酒、芯片、醫(yī)藥、軍工、新能源車等行業(yè)主題ETF一季度份額減少最多，這些ETF大多跟蹤成長(zhǎng)行業(yè)，但相關(guān)行業(yè)一季度表現(xiàn)一般，多只成分股股價(jià)大跌。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，資源股、央企、國(guó)企、銀行等ETF一季度漲幅靠前，生物醫(yī)藥等主題ETF，以及科創(chuàng)板相關(guān)寬基ETF漲幅靠后。

被大資金持續(xù)買入

寬基ETF曾在市場(chǎng)大跌時(shí)被大量資金持續(xù)買入，其背后的主力資金就包括中央?yún)R金公司。中央?yún)R金公司曾在2023年10月23日宣布買入ETF，并在未來(lái)繼續(xù)增持。2024年2月6日，其又再度公告稱，充分認(rèn)可A股當(dāng)時(shí)的配置價(jià)值，并已在近日擴(kuò)大ETF增持范圍，持續(xù)擴(kuò)大增持力度和規(guī)模。

根據(jù)公募一季報(bào)數(shù)據(jù)，華泰柏瑞滬深300ETF一季度末，單一投資者持有比例超過(guò)20%的隊(duì)列中，出現(xiàn)一例機(jī)構(gòu)投資者。該機(jī)構(gòu)在一季度初持有62.47億份。而結(jié)合該ETF去年年報(bào)數(shù)據(jù)，中央?yún)R金公司恰好持有62.47億份，排在前十大上市基金持有人之首。由此可推測(cè)，該機(jī)構(gòu)或?yàn)橹醒雲(yún)R金公司，一季度申購(gòu)263.56億份華泰柏瑞滬深300ETF，季末持有326.03億份。

根據(jù)上述滬深300ETF的數(shù)據(jù)，可類推出其他3只滬深300ETF和1只上證50ETF在一季度被申購(gòu)的情況。據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，可能為中央?yún)R金公司的“機(jī)構(gòu)”在一季度分別申購(gòu)了156.04億份嘉實(shí)滬深300ETF、169.93億份華夏滬深300ETF、457.06億份易方達(dá)滬深300ETF和158.67億份華夏上證50ETF。該單一機(jī)構(gòu)在一季度對(duì)上述眾多滬深300ETF和上證50ETF只有申購(gòu)沒(méi)有贖回。

在大資金持續(xù)流入寬基ETF的背景下，寬基ETF已然成為今年權(quán)益市場(chǎng)發(fā)行的主力。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，年內(nèi)共發(fā)行48只ETF，除QDII基金外，總發(fā)行規(guī)模達(dá)到310.7億元，而股票型基金總發(fā)行規(guī)模僅為373.76億元。其中，最受投資者關(guān)注的ETF是中證A50ETF和紅利主題ETF。前者多只發(fā)行規(guī)模破10億元，后者發(fā)行數(shù)量在行業(yè)主題ETF中占比較高。

市場(chǎng)風(fēng)格走向何處

目前市場(chǎng)行情從年初的反彈轉(zhuǎn)變?yōu)槠蠓€(wěn)震蕩，在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，跟蹤大盤股的ETF依舊相對(duì)更受歡迎，成長(zhǎng)行業(yè)的ETF還需耐心等待相關(guān)政策催化。

某基金經(jīng)理在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，其在選擇ETF時(shí)會(huì)以偏大盤或者偏成長(zhǎng)風(fēng)格產(chǎn)品為主，同時(shí)會(huì)配置一些中小盤風(fēng)格的產(chǎn)品為輔。

華寶證券近期研報(bào)指出，更看好大盤股。從歷史行情來(lái)看，4月財(cái)報(bào)季存在較強(qiáng)季節(jié)性規(guī)律，大盤相對(duì)小盤顯著占優(yōu)。從資金流角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本和北向資金構(gòu)建的綜合指標(biāo)顯示資金流更偏好大盤。

關(guān)于行業(yè)主題ETF的投資機(jī)會(huì)，該研報(bào)還指出，隨著“以舊換新”相關(guān)政策正在推進(jìn)，可以關(guān)注對(duì)應(yīng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，寬基類ETF在今年一季度獲得大量資金流入，通常反映出投資者對(duì)市場(chǎng)整體回暖和估值修復(fù)的樂(lè)觀預(yù)期。至于經(jīng)歷調(diào)整后的行業(yè)主題ETF，他認(rèn)為，需要具體分析每個(gè)行業(yè)的具體情況。一般而言，當(dāng)一個(gè)行業(yè)經(jīng)歷一段時(shí)間的調(diào)整之后，如果基本面依然健康，且沒(méi)有出現(xiàn)根本性的負(fù)面變化，那么調(diào)整后的價(jià)格可能會(huì)提供更好的買入機(jī)會(huì)。然而，這并不意味著所有調(diào)整過(guò)的行業(yè)都值得投資，因?yàn)槊總€(gè)行業(yè)的調(diào)整原因和未來(lái)的發(fā)展前景都有所不同。

記者：夏悅超編輯：陳偲

責(zé)任編輯：畢丹丹