隨著公募一季報的披露，股票型ETF（交易型開放式指數(shù)基金）的最新規(guī)模也浮出水面。今年一季度最受資金青睞的ETF當屬寬基類，多只滬深300ETF規(guī)模增長靠前，已有3只規(guī)模破千億。

在其他類型寬基ETF中，還有上證50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板等份額增長居前的產(chǎn)品。除此之外，多只紅利ETF的份額增長力壓眾多行業(yè)主題ETF。

行業(yè)主題ETF被寬基ETF搶盡風頭，原因或與市場在年初的大幅震蕩有關(guān)，低估值的大盤藍籌股相對估值偏高的成長股更具性價比。結(jié)合去年年報，以及今年一季報數(shù)據(jù)，中央?yún)R金公司或在今年一季度對相關(guān)寬基ETF進行了較大份額的申購。這是否意味著目前的市場風格也依舊偏向于大盤藍籌呢？

寬基ETF規(guī)模激增

滬深300ETF成為目前市場最搶手的ETF產(chǎn)品。根據(jù)公募一季報數(shù)據(jù)，華泰柏瑞、易方達、嘉實旗下的滬深300ETF規(guī)模均超過千億元，華夏旗下的滬深300ETF規(guī)模也逼近千億。從份額增長來看，4家公募旗下的滬深300ETF一季度份額增長均過百億，華夏基金旗下的上證50ETF份額增長也超百億。

滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)均代表著市場上的大盤藍籌股。在今年初市場大幅震蕩時，資金最先涌入的也是大盤藍籌股，之后，代表著中小盤的指數(shù)也獲得了資金青睞。一季度多只中證1000ETF、中證500ETF份額增長超過20億。代表著成長板塊的科創(chuàng)50ETF和創(chuàng)業(yè)板ETF也獲得較大份額的增長，僅次于上證50ETF。

多只紅利主題ETF的一季度份額增長排在上述多類寬基ETF之后，紅利指數(shù)對應的是高股息高分紅的股票，通常包含的是一些央國企上市公司。

相較之下，此前受投資者關(guān)注的成長主題ETF卻成了“燙手山芋”。數(shù)據(jù)顯示，半導體、酒、芯片、醫(yī)藥、軍工、新能源車等行業(yè)主題ETF一季度份額減少最多，這些ETF大多跟蹤成長行業(yè)，但相關(guān)行業(yè)一季度表現(xiàn)一般，多只成分股股價大跌。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，資源股、央企、國企、銀行等ETF一季度漲幅靠前，生物醫(yī)藥等主題ETF，以及科創(chuàng)板相關(guān)寬基ETF漲幅靠后。

被大資金持續(xù)買入

寬基ETF曾在市場大跌時被大量資金持續(xù)買入，其背后的主力資金就包括中央?yún)R金公司。中央?yún)R金公司曾在2023年10月23日宣布買入ETF，并在未來繼續(xù)增持。2024年2月6日，其又再度公告稱，充分認可A股當時的配置價值，并已在近日擴大ETF增持范圍，持續(xù)擴大增持力度和規(guī)模。

根據(jù)公募一季報數(shù)據(jù)，華泰柏瑞滬深300ETF一季度末，單一投資者持有比例超過20%的隊列中，出現(xiàn)一例機構(gòu)投資者。該機構(gòu)在一季度初持有62.47億份。而結(jié)合該ETF去年年報數(shù)據(jù)，中央?yún)R金公司恰好持有62.47億份，排在前十大上市基金持有人之首。由此可推測，該機構(gòu)或為中央?yún)R金公司，一季度申購263.56億份華泰柏瑞滬深300ETF，季末持有326.03億份。

根據(jù)上述滬深300ETF的數(shù)據(jù)，可類推出其他3只滬深300ETF和1只上證50ETF在一季度被申購的情況。據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，可能為中央?yún)R金公司的“機構(gòu)”在一季度分別申購了156.04億份嘉實滬深300ETF、169.93億份華夏滬深300ETF、457.06億份易方達滬深300ETF和158.67億份華夏上證50ETF。該單一機構(gòu)在一季度對上述眾多滬深300ETF和上證50ETF只有申購沒有贖回。

在大資金持續(xù)流入寬基ETF的背景下，寬基ETF已然成為今年權(quán)益市場發(fā)行的主力。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，年內(nèi)共發(fā)行48只ETF，除QDII基金外，總發(fā)行規(guī)模達到310.7億元，而股票型基金總發(fā)行規(guī)模僅為373.76億元。其中，最受投資者關(guān)注的ETF是中證A50ETF和紅利主題ETF。前者多只發(fā)行規(guī)模破10億元，后者發(fā)行數(shù)量在行業(yè)主題ETF中占比較高。

市場風格走向何處

目前市場行情從年初的反彈轉(zhuǎn)變?yōu)槠蠓€(wěn)震蕩，在一些業(yè)內(nèi)人士看來，跟蹤大盤股的ETF依舊相對更受歡迎，成長行業(yè)的ETF還需耐心等待相關(guān)政策催化。

某基金經(jīng)理在接受《國際金融報》記者采訪時表示，其在選擇ETF時會以偏大盤或者偏成長風格產(chǎn)品為主，同時會配置一些中小盤風格的產(chǎn)品為輔。

華寶證券近期研報指出，更看好大盤股。從歷史行情來看，4月財報季存在較強季節(jié)性規(guī)律，大盤相對小盤顯著占優(yōu)。從資金流角度來看，產(chǎn)業(yè)資本和北向資金構(gòu)建的綜合指標顯示資金流更偏好大盤。

關(guān)于行業(yè)主題ETF的投資機會，該研報還指出，隨著“以舊換新”相關(guān)政策正在推進，可以關(guān)注對應行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。

盤古智庫高級研究員江瀚向《國際金融報》記者表示，寬基類ETF在今年一季度獲得大量資金流入，通常反映出投資者對市場整體回暖和估值修復的樂觀預期。至于經(jīng)歷調(diào)整后的行業(yè)主題ETF，他認為，需要具體分析每個行業(yè)的具體情況。一般而言，當一個行業(yè)經(jīng)歷一段時間的調(diào)整之后，如果基本面依然健康，且沒有出現(xiàn)根本性的負面變化，那么調(diào)整后的價格可能會提供更好的買入機會。然而，這并不意味著所有調(diào)整過的行業(yè)都值得投資，因為每個行業(yè)的調(diào)整原因和未來的發(fā)展前景都有所不同。

記者：夏悅超編輯：陳偲

責任編輯：畢丹丹