證券時報記者 余世鵬

時隔十年后，國務(wù)院近日再次印發(fā)資本市場指導(dǎo)性文件《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱新“國九條”）。新“國九條”指出，建立培育長期投資的市場生態(tài)，完善適配長期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持“長錢長投”的政策體系。特別是要大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比。

新“國九條”在呼吁推動中長期資金入市時，特別提到了公募和險資等機構(gòu)投資者。

公募基金方面，新“國九條”表示要大幅提升權(quán)益基金占比，并指出了多個發(fā)展趨勢。產(chǎn)品方面，有建立交易型開放式指數(shù)基金（ETF）快速審批通道、推動指數(shù)化投資發(fā)展、豐富公募基金可投資產(chǎn)類別和投資組合。制度方面，則有降低公募基金行業(yè)綜合費率、研究規(guī)范基金經(jīng)理薪酬制度等。

新“國九條”還提及，要優(yōu)化保險資金權(quán)益投資政策環(huán)境，落實并完善國有保險公司績效評價辦法，更好鼓勵開展長期權(quán)益投資。另外，還要完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資政策。提升企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金投資靈活度。鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權(quán)益投資規(guī)模。

新“國九條”還指出，基金公司要解決“基金賺錢，投資者不賺錢”的問題，要求基金公司轉(zhuǎn)變到以投資者回報為導(dǎo)向上來。

匯百川基金認(rèn)為，新“國九條”和中國證監(jiān)會的系列新規(guī)，是“股權(quán)分置改革”以來市場又一“史詩級”的重大制度進步，核心是“建立以投資者為中心”的資本市場。博時基金表示，推動權(quán)益類公募基金高質(zhì)量發(fā)展，是新“國九條”推動中長期資金入市、持續(xù)壯大長期投資力量的首要抓手。

推動中長期資金入市的呼吁得到了市場高度認(rèn)可，那么，當(dāng)前的長線資金情況如何？公募基金扮演著怎樣的角色？

證監(jiān)會機構(gòu)司司長申兵公開表示，截至去年底各類專業(yè)機構(gòu)投資者共持有A股流通市值16萬億元，五年增長1倍多，持股占比從17%提高到23%。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股占比從4%提高到7.3%，已成為A股最大的專業(yè)機構(gòu)投資者。

但申兵也說到，當(dāng)前資本市場中長期資金總量仍然不足，配套機制還不夠完善，“長錢長投”的政策環(huán)境沒有完全形成。其中，公募基金作為資管行業(yè)權(quán)益投資的代表，權(quán)益類產(chǎn)品占比不高，市場引領(lǐng)力不足。

前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍稱，持續(xù)引入長線資金，才能持續(xù)提升資本市場穩(wěn)定性，新“國九條”為此指明了方向。“公募基金作為第一大機構(gòu)投資者，在目前28萬億左右的公募管理規(guī)模中，權(quán)益基金占比不足10萬億元，占比還比較低，未來要持續(xù)提高占比?！?/p>