證券時(shí)報(bào)記者 程丹

4月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，通過嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，加大對(duì)“僵尸空殼”和“害群之馬”出清力度，削減“殼”資源價(jià)值；同時(shí)，拓寬多元退出渠道，加強(qiáng)退市公司投資者保護(hù)。

證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管司司長(zhǎng)郭瑞明表示，對(duì)于2020年以來(lái)連續(xù)3年及以上財(cái)務(wù)造假的公司，證監(jiān)會(huì)將從嚴(yán)適用新規(guī)予以退市。此次新規(guī)發(fā)布前已經(jīng)收到行政處罰事先告知的，適用舊規(guī)，不再溯及既往。

嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)

《退市意見》具體包括五方面內(nèi)容。一是嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。

二是進(jìn)一步暢通多元退市渠道。

三是削減“殼”資源價(jià)值。從嚴(yán)打擊“炒殼”背后違法違規(guī)行為。堅(jiān)決出清不具有重整價(jià)值的上市公司。

四是強(qiáng)化退市監(jiān)管。嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

五是落實(shí)退市投資者賠償救濟(jì)。

郭瑞明指出，本次改革對(duì)三種具體情形實(shí)施規(guī)范類退市。第一種情形是，巨額資金長(zhǎng)期被大股東及其關(guān)聯(lián)方非法占用未能歸還，導(dǎo)致上市公司資產(chǎn)被大幅“掏空”；目的是遏制違規(guī)占用，督促及時(shí)償還。第二種情形是，上市公司內(nèi)部控制連續(xù)多年被出具非標(biāo)意見；目的是督促公司規(guī)范運(yùn)作。第三種情形是，公司控制權(quán)無(wú)序爭(zhēng)奪導(dǎo)致投資者無(wú)法獲取上市公司有效信息；目的是督促相關(guān)方盡快恢復(fù)正常的公司治理秩序。

對(duì)造假加大打擊力度

退市制度是資本市場(chǎng)關(guān)鍵的基礎(chǔ)性制度，有進(jìn)有出，市場(chǎng)才更有活力，這也是提高存量上市公司整體質(zhì)量的重要途徑。2020年退市改革以來(lái)共有135家公司退市，其中112家強(qiáng)制退市。

郭瑞明介紹，這幾年，市場(chǎng)各方對(duì)退市形成了更多共識(shí)，建議進(jìn)一步加大力度，特別是一些嚴(yán)重造假、長(zhǎng)期造假的公司，內(nèi)控長(zhǎng)期存在重大缺陷的公司應(yīng)當(dāng)退市。本次退市改革進(jìn)一步嚴(yán)格了重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)。

郭瑞明強(qiáng)調(diào)，退市監(jiān)管的原則是“應(yīng)退盡退”，沒有也不應(yīng)該預(yù)設(shè)數(shù)量。下一步，證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌推進(jìn)各項(xiàng)措施盡快落地，努力實(shí)現(xiàn)“退得下”，“退得穩(wěn)”。

強(qiáng)化減持約束力

證監(jiān)會(huì)還對(duì)《上市公司股東減持股份管理辦法》公開征求意見，由規(guī)范性文件升級(jí)為規(guī)章，制度的穩(wěn)定性和約束力進(jìn)一步增強(qiáng)，同步還修改了《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》。郭瑞明指出，上述兩項(xiàng)規(guī)則和創(chuàng)投私募基金減持特別規(guī)定共同構(gòu)成了“1+2”的規(guī)則體系，便于市場(chǎng)各方理解和遵守。

郭瑞明表示，本次《減持辦法》有利于及時(shí)矯正違規(guī)行為、防止相關(guān)主體違規(guī)獲利，也能夠最大限度減輕對(duì)中小投資者的損害。對(duì)于金額較大、情節(jié)較重或者拒不改正的，應(yīng)當(dāng)立案處罰、嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律。