證券時報記者 程丹

日前，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》。《意見》共9個部分，是資本市場第三個“國九條”，是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，國務(wù)院再次出臺的資本市場指導(dǎo)性文件。

《意見》強調(diào)，未來5年，基本形成資本市場高質(zhì)量發(fā)展的總體框架，投資者保護的制度機制更加完善，上市公司質(zhì)量和結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，證券基金期貨機構(gòu)實力和服務(wù)能力持續(xù)增強，資本市場監(jiān)管能力和有效性大幅提高，資本市場良好生態(tài)加快形成。

《意見》要求，嚴把發(fā)行上市準入關(guān)，提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標準，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價標準。提高發(fā)行上市輔導(dǎo)質(zhì)效，擴大對在審企業(yè)及相關(guān)中介機構(gòu)現(xiàn)場檢查覆蓋面。明確上市時要披露分紅政策。從嚴監(jiān)管分拆上市，嚴格再融資審核把關(guān)。強化發(fā)行上市全鏈條責任，進一步壓實發(fā)行人第一責任和中介機構(gòu)“看門人”責任，建立中介機構(gòu)“黑名單”制度。

加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度。強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，整治高價超募、抱團壓價等市場亂象。嚴格上市公司持續(xù)監(jiān)管，加強信息披露和公司治理監(jiān)管，構(gòu)建資本市場防假打假綜合懲防體系，督促上市公司完善內(nèi)控體系。全面完善減持規(guī)則體系，強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，推動上市公司提升投資價值。加大退市監(jiān)管力度。加強并購重組監(jiān)管，強化主業(yè)相關(guān)性，嚴把注入資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)，加大對“借殼上市”的監(jiān)管力度，精準打擊各類違規(guī)“保殼”行為。

加強證券基金機構(gòu)監(jiān)管方面，《意見》引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)處理好功能性和盈利性關(guān)系，加強行業(yè)機構(gòu)股東、業(yè)務(wù)準入管理，完善高管人員任職條件與備案管理制度。支持頭部機構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力，鼓勵中小機構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營。積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化，完善與經(jīng)營績效、業(yè)務(wù)性質(zhì)、貢獻水平、合規(guī)風控、社會文化相適應(yīng)的證券基金行業(yè)薪酬管理制度。持續(xù)開展行業(yè)文化綜合治理，建立健全從業(yè)人員分類名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽管理機制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣。

加強交易監(jiān)管，增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性方面，《意見》強化股市風險綜合研判，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)定機制建設(shè)。集中整治私募基金領(lǐng)域突出風險隱患。完善對異常交易、操縱市場的監(jiān)管標準。制定私募證券基金運作規(guī)則。強化底線思維，完善極端情形的應(yīng)對措施。嚴肅查處操縱市場惡意做空等違法違規(guī)行為。健全預(yù)期管理機制。將重大經(jīng)濟或非經(jīng)濟政策對資本市場的影響評估內(nèi)容納入宏觀政策取向一致性評估框架，建立重大政策信息發(fā)布協(xié)調(diào)機制。

《意見》提出，大力推動中長期資金入市，構(gòu)建支持“長錢長投”的政策體系。大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比。建立交易型開放式指數(shù)基金（ETF）快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展。優(yōu)化保險資金權(quán)益投資政策環(huán)境。完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資政策。提升企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金投資靈活度。鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權(quán)益投資規(guī)模。

《意見》明確，進一步全面深化改革開放，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，增強資本市場制度競爭力，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，更好服務(wù)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、國資國企改革等國家戰(zhàn)略實施和中小企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)展壯大，促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。加大對符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、突破關(guān)鍵核心技術(shù)企業(yè)的股債融資支持。加大并購重組改革力度，多措并舉活躍并購重組市場。健全上市公司可持續(xù)信息披露制度。堅持統(tǒng)籌資本市場高水平制度型開放和安全。拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機制。拓寬企業(yè)境外上市融資渠道，提升境外上市備案管理質(zhì)效。加強開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)。深化國際證券監(jiān)管合作。

另外，《意見》提出，推動加強資本市場法治建設(shè)，大幅提升違法違規(guī)成本。推動修訂證券投資基金法。出臺上市公司監(jiān)督管理條例，修訂證券公司監(jiān)督管理條例，加快制定公司債券管理條例，研究制定不動產(chǎn)投資信托基金管理條例。推動出臺背信損害上市公司利益罪的司法解釋、內(nèi)幕交易和操縱市場等民事賠償?shù)乃痉ń忉?，以及打擊挪用私募基金資金、背信運用受托財產(chǎn)等犯罪行為的司法文件。加大對證券期貨違法犯罪的聯(lián)合打擊力度。加大行政、民事、刑事立體化追責力度，依法從嚴查處各類違法違規(guī)行為。加大證券糾紛特別代表人訴訟制度適用力度，完善行政執(zhí)法當事人承諾制度。探索開展檢察機關(guān)提起證券民事公益訴訟試點。進一步加強資本市場誠信體系建設(shè)。